سیگنال بورس، اخبار بورس تهران و تحلیل سهام ها

استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی چیست؟

توجه: این مقاله با هدف موشکافی ابعاد مختلف یکی از استراتژی های سرمایه گذاری که در بازارهای خرسی کاربرد دارد به نگارش درآمده است. مشابه چنین وضعیتی در بهار و تابستان 99 در بورس تهران رخ داد و سهام نامبرده شده بر اساس اطلاعات مربوط به این برهه زمانی و صرفا  به منظور درک بهتر موضوع ارائه شده و به هیچ عنوان توصیه به خرید یا فروش نمی باشد.

استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی معمولا به شیوه ای از مدیریت پرتفو اتلاق می شود که سرمایه گذار حاضر است بازدهی پرتفو خود را در قبال پذیرش ریسک بالاتر حداکثر نماید. در این استراتژی تاکید اصلی بر افزایش سود سرمایه گذاری است و مسائلی مانند ایمن بودن پرتفو از ریسک های مختلف در حاشیه قرار می گیرد. بنابراین دارایی های نظیر اوراق قرضه و یا نگهداری طلا یا پول نقد در این استراتژی جایگاهی ندارند.

این استراتژی معمولا مناسب سرمایه گذاران جوان با ریسک پذیری بالاتر و یا پرتفوهای با اندازه کوچک می باشد و مهمترین الزام انتخاب این سبک سرمایه گذاری تحمل بالا در مقابل زیان هاست. بنابراین مشاورین سرمایه گذاری معمولا توصیه  به چنین شیوه ای برای سرمایه گذاری نخواهند کرد، چرا که سرمایه گذاری در افق بلند مدت سرمایه گذاران را قادر می سازد تاثیرپذیری از نوسانات بازار و ضررهای آن را به حداقل رسانند و قابلیت پیشبینی حرکات آتی قیمت افزایش پیدا خواهد کرد.

چگونه پرتفویی بر اساس استراتژی تهاجمی بچینیم؟

مهمترین موضوع در تهیه پرتفویی بر اساس این استراتژی وزن دارایی ها در این پرتفو است. به عنوان مثال اگر بیش از 70% پرتفو شما در سهامی است که P/E آن ها در شرایط فعلی بازار (تیر ماه 1399) بیش از 50  است (نظیر سهام خودرویی) و مابقی در سهام بنیادی بازار با P/E زیر 20 متمرکز شده می توان گفت که استراتژی شما تهاجمی بوده و در عین اینکه می تواند سود بالایی داشته باشد ریسک بالایی نیز به شما تحمیل خواهد کرد. بنابراین ریسک این پرتفو بسیار بیشتر از پرتفویی است که بطور مثال 10% در طلا، 20% در اوراق قرضه دولتی، 50% در سهام بنیادی بازار با P/E کمتر از 30 و 20% مابقی در سهام ریسکی و با P/E بالاتر شکل گرفته است. اما موضوع به همین جا ختم نمی شود، به عنوان مثال چنانچه در پرتفو اول 70% دارایی های ریسکی صرفا شامل سهمی نظیر خمحرکه باشد، احتمالا ریسک و بازده پرتفو نسبت به پرتفویی با 70% دارایی های ریسکی شامل 20% خمحرکه، 20% وبصادر، 20% حکشتی و 10% لپارس بیشتر است. بنابراین سرمایه گذاری در شرکت های کوچکتر با سرمایه کم همانگونه که می تواند بازدهی پرتفو شما را افزایش دهد ریسک را نیز بالا خواهد برد.

لازم بذکر است که سهم های خمحرکه، وبصادر، حکشتی و لپارس در تابستان 99 نسبت P/E بالاتر از 100 داشتند و همگی رشد بالایی را تحت تاثیر یکی از عوامل حمایت دولتی، اخبار تجدید ارزیابی دارایی ها، اخبار قراردادهای جدید و... تجربه می کردند که با منطق بنیادی رشد سهام همخوانی نداشت و در ادامه اصلاح بالایی را نیز تجربه کردند بعنوان مثال سهم خمحرکه از قیمت حدود 2600 تومان به 830 تومان (68% افت) تقلیل یافت.

نکته دیگری که در چینش پرتفو تهاجمی بایستی مدنظر قرار بگیرد تعداد سهام است. مسلما پرتفویی با تعداد 3 سهم بسیار تهاجمی تر و ریسکی تر از پرتفویی با تعداد 10 سهم محسوب می شود.

موضوع آخر در مدیریت پرتفو تهاجمی، گردش دارایی ها است. در این استراتژی خرید و فروش به تعداد بالا صورت می گیرد و از نگهداری دارایی به صورت بلند مدت پرهیز می شود. این موضوع همچنان که می تواند سود کلی شما را به دلیل گردش بالای موجودی افزایش دهد، می تواند بخشی از سود شما را به دلیل پرداخت مکرر کمیسیون و مالیات در مقایسه با سرمایه گذاری های بلند مدت کاهش دهد.

استراتژی تهاجمی و مدیریت پرتفو

استراتژی تهاجمی نیاز به مدیریت فعالانه تر پرتفو در مقایسه با استراتژی "خرید و نگهداری" دارد چرا که نیاز به تغییرات مکرر سهام پرتفو به دلیل نوسانات روزانه سهام بر اساس شرایط روز بازار است. بنابراین معمولا تارگت های سهام خریداری شده در این استراتژی کوتاه مدت است و به محض رویت نشانه های برگشت قیمت ها بایستی از سهم خارج شد. معمولا سهامداران آماتور به دلیل اینکه درکی از ریسک های بازار ندارند ازین استراتژی پیروی می کنند و بزرگترین جلوه این سبک را می توان در پیروی از صف های خرید و فروش دانست.

حالا شما بفرمایید استراتژی شما در وضعیت بازارهای خرسی کدام است؟

انجمن خبرگان بورس‌ تهران

برای کسب حداکثر سود در بازار بورس تهران به چه چیزهایی نیاز داریم؟ شما برای موفقیت در این بازار چقدر آماده و مسلط هستید؟
در انجمن خبرگان بورس تهران ما پرتفوی از سهام ها به همراه زمان خرید و فروش را به شما خواهیم داد و همچنین اخبار مهم پیش روی بازار سرمایه توسط اساتید بررسی و سهام‌های روبه رشد آینده مورد تحلیل قرار می گیرد. در آخر تمام تحلیل های و اشکالات شما توسط اساتید برطرف شده یا در تالار گفتگو پاسخ داده می شود.