اوراق قرضه آمریکا، اوراق بدهیای هستند که دولت آمریکا برای تامین مالی پروژههای خود منتشر میکند. سرمایه گذاران این اوراقِ با درآمد ثابت را که با عنوان اوراق خزانه داری آمریکا نیز شناخته میشوند با نرخ بازدهی و تاریخ سررسید مشخصی میخرند و با این کارشان در واقع مبلغ خرید اوراق قرضه را به دولت آمریکا وام میدهند.
هر کدام از این اوراق قرضه تاریخ مشخصی دارند و خریداران این اوراق مبلغ مشخصی را به عنوان نرخ بازدهی یا سود در طول مدت این تاریخ دریافت میکنند. زمانی هم که تاریخ سررسید اوراق فرا برسد، ارزش اسمی اوراق قرضه آمریکا که همان مبلغ اولیه خرید بوده است به سرمایه گذاران پرداخت میشود. سرمایه گذاری در این اوراق به عنوان یکی از کم ریسکترین سرمایه گذاریها در نظر گرفته میشود چون دولت آمریکا پشتیبان آنهاست. البته میزان بازدهی این اوراق هم نسبتا کم است.
مشاهده بیشتر: فارکس
اوراق قرضهای که توسط وزارت خزانه داری آمریکا منتشر میشوند، بر اساس تاریخ سررسیدشان و میزان بازدهی یا سود، به سه دسته اوراق خزانه، اسناد خزانه و اوراق قرضه خزانه تقسیم میشوند.
مشاهده بیشتر: سرمایه گذاری در فارکس
اوراق خزانه یا Treasury Bills، نوع کوتاه مدت اوراق قرضه آمریکا هستند که با تاریخ سررسید ۴، ۸، ۱۳، ۲۶ و ۵۲ هفته منتشر میشوند. زمانی که دولت آمریکا بخواهد سرمایه مورد نیاز برای ساخت پروژههای عمومی مثل ساخت مدارس و بزرگراهها را فراهم کند، این اوراق بدهی را منتشر میکند.
در اوراق خزانه کوتاه مدت، برخلاف سایر اوراق قرضه آمریکا نرخ بازدهی یا سود وجود ندارد. یعنی سودی به مالکان این اوراق تعلق نمیگیرد. پس نحوه به دست آوردن سود در این گونه اوراق به چه صورت است؟
در اوراق خزانه، افراد میتوانند با قیمتی کمتر از ارزش اسمی آنها را خریداری کنند. مثلا اگر ارزش اسمی یکی از این اوراق ۱۰۰۰ دلار باشد، خریداران میتوانند با قیمت ۹۵۰ دلار آن را خریداری کنند و زمانی که تاریخ سررسید فرا رسید، مبلغ ارزش اسمی را دریافت کنند. پس میتوان گفت تفاوت قیمت خرید و ارزش اسمی، سود حاصل از این گونه اوراق است. اوراق خزانه طی یک حراجی یا مناقصه توسط دولت آمریکا به فروش میرسند و بعد از آن امکان خرید و فروش آنها در بازارهای ثانویه یا بورس وجود خواهد داشت.
در بین اوراق T-bill آنهایی که تاریخ سررسیدشان کوتاهتر است (مثلا ۸ هفتهای) نسبت به اوراق خزانهای که تاریخ سررسید بیشتری دارند (مثلا ۵۲ هفتهای)، میزان سود کمتری را برای افراد به همراه خواهند داشت.
مشاهده بیشتر: آموزش پیشرفته فارکس
دومین نوع اوراق قرضه آمریکا، اسناد خزانه یا Treasury Notes است. اسناد خزانه، اوراق قرضه میان مدت هستند که با تاریخهای سررسید دو، سه، پنج و یا ده ساله منتشر میشوند. سود اسناد خزانه هر شش ماه یکبار با توجه به نرخ بازدهی شان، پرداخت میشود. اسناد خزانه طی مناقصه فروخته میشوند و حداقل مبلغ خرید آنها ۱۰۰ دلار است. البته این قیمت با توجه به روند مناقصه میتواند تغییر کند. بعد از اتمام فروش اوراق قرضه توسط دولت آمریکا و با یک فاصله ۴۵ روزه، افراد میتوانند آنها را در بازار ثانویه، خرید و فروش کنند.
ارزش اسناد خزانه همانند سایر اوراق قرضه در طول دوره حیاتش تغییر میکند. مثلا اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا (10 Y-yield) در سال ۲۰۱۹ با نرخ سود ۲.۴۰۶ درصد بسته شد در حالی که در طول مدت ۱۰ سال نرخ آن بین ۲.۳۴۱ و ۳.۲۶۳ در نوسان بود.
بیشتر بدانید: چگونه در بورس آمریکا سرمایه گذاری کنیم
اوراق قرضه خزانه آمریکا، یکی از انواع اوراق قرضه خزانه داری آمریکا هستند که با تاریخ سررسید بین ۲۰ تا ۳۰ ساله منتشر میشوند. پرداخت سود این اوراق نیز در بازههای شش ماهه است و فقط مالیات دولت فدرال آمریکا به آن تعلق میگیرد. بعضی از انواع اوراق قرضه در آمریکا هم شامل مالیات فدرال و هم مالیات ایالتی میشوند. برای آشنایی با انواع اوراق قرضه میتوانید این مقاله را مطالعه کنید.
از آن جایی که خرید و نگه داری این اوراق ریسکی ندارد. بسیاری از سرمایه گذاران شخصی در آمریکا، این اوراق را برای داشتن یک درآمد ثابت میخرند. قیمت اوراق قرضه خزانه و میزان سود آنها طی مزایده مشخص میشود و خریداران این اوراق میتوانند در صورت تمایل، ۴۵ روز بعد اوراق قرضه خزانه را در بازار ثانویه یا بورس به فروش برسانند.
اوراق قرضه آمریکا برای اولین بار از طریق مناقصه به فروش گذاشته میشوند. این مناقصهها به دو نوع رقابتی و غیر رقابتی تقسیم میشوند.
مناقصه غیر رقابتی: در صورت نبود خریداران بسیار، حداکثر مقدار خرید به اندازه ۵ میلیون دلار خواهد بود. در این نوع از مناقصهها، خریداران باید نرخ سود یا بازدهی مشخص شده برای اوراق بدهی را بپذیرند. در مناقصه غیر رقابتی تمام سفارشات خرید انجام میشوند.
مناقصه رقابتی: اگر تعداد خریداران زیاد باشند، آنها میتوانند نرخ بازدهی مورد نظر خود را پیشنهاد بدهند اما میزان خرید آنها به ۳۵ درصد از کل سفارششان محدود میشود.
پس از اتمام مناقصه، مالکان اوراق قرضه میتوانند آنها را در بازارهای ثانویه مثل بورس نیویورک یا نزدک به فروش برسانند.
پیشنهاد ویژه: سیگنال سهام خارجی
برای این که بتوانید بهتر این سه نوع اوراق قرضه آمریکا را با یکدیگر مقایسه کنید، ویژگیهای هر کدام از آنها در شکل زیر قرار دادهایم.
اوراق قرضه آمریکا میتوانند در بازار ثانویه خرید و فروش شوند. همین نکته باعث میشود که میزان نقد شوندگی یا لیکوئیدیتی آنها بسیار زیاد باشد. علاوه بر این وجود بازار ثانویه برای خرید و فروش اوراق قرضه باعث شده تا قیمت این اوراق نوسانات قابل توجهی داشته باشند. هر جا هم که نوسان قیمت وجود داشته باشد، فرصتی برای کسب سود وجود دارد.
در واقع نرخ سود یا بازدهیای که در طی مناقصه برای این اوراق مشخص شده است، قیمت این اوراق را در بازار ثانویه مشخص می کند اما اگر نرخ سود یا بازدهی این اوراق تغییر کند، قیمت آنها نیز تغییر میکند. یعنی اگر نرخ بازدهی افزایش پیدا کند، قیمت اوراق قرضه کمتر میشود چون ارزش آتی این اوراق با توجه به نرخ بازدهی کاهش پیدا میکند. زمانی هم که نرخ بازدهی کاهش پیدا میکند، قیمت اوراق قرضه بیشتر میشود.
مشاهده بیشتر: استراتژی فارکس
قبل از این که به رابطه اوراق قرضه خزانه داری آمریکا با منحنی بازده بپردازیم، بهتر است با تعریف منحنی بازده آشنا شوید.
منحنی بازده خطی است که بازده یا نرخ بهره اوراق قرضه مشابه با اعتبار یکسان اما با تاریخهای سررسید متفاوت را نشان میدهد. مثلا در اوراق قرضه خزانه داری آمریکا که از نظر کیفیت اعتباری در یک دسته قرار میگیرند، منحنی بازده، رابطه این اوراق با سررسیدهای متفاوت را نشان میدهد. نکته مهمی که باید به آن دقت کرد، شیب منحنی بازده است. این شیب، نحوه تغییرات آتی نرخ بهره و وضعیت اقتصادی را نشان میدهد.
اگر شیب منحنی بازده اوراق قرضه آمریکا رو به بالا باشد، به معنی این است که نرخ بهره بلند مدت (مثل اوراق قرضه خزانه یا T-bonds) نسبت به نرخ بهره کوتاه مدت (مثل اوراق قرضه یا T-bills) بیشتر است. این شیب رو به بالا، رشد و گسترش اقتصاد را نشان میدهد.
مشاهده بیشتر: آموزش فارکس
اما اگر شیب منحنی بازده اوراق قرضه آمریکا رو به پایین باشد، نرخ بهره در اوراق قرضه با سررسید بلند مدت کمتر از نرخ بازدهی اوراق قرضه با سررسید کوتاه مدت است. این شیب رو به پایین در منحنی بازده اوراق قرضه آمریکا، نشانهای از رکود اقتصادی است.
برای پیدا کردن نمودار اوراق قرضه آمریکا در تریدینگ ویو باید نماد این اوراق را جستجو کنید. نماد اوراق قرضه آمریکا از سه بخش تشکیل شده است:
مثلا برای پیدا کردن نمودار نماد اوراق قرضه آمریکا با سررسید ۱۰ ساله میتوانید نام US10Y را تریدینگ ویو جستجو کنید.
در این مقاله با سه نوع از انواع اوراق قرضه آمریکا که منحصرا توسط وزات خزانه داری این کشور منتشر میشوند، آشنا شدیم. اوراق خزانه یا T-bills نوع کوتاه مدت، اسناد خزانه یا T-notes نوع میان مدت و اوراق قرضه خزانه یا T-bonds نوع بلند مدت این اوراق هستند.
پیشنهاد مشاهده: دوره فارکس
اوراق قرضه آمریکا، اوراق بدهیای هستند که وزارت خزانه داری آمریکا برای تامین هزینههای دولت منتشر میکند.
اوراق قرضه خزانه داری آمریکا به سه دسته اوراق خزانه، اسناد خزانه و اوراق قرضه خزانه تقسیم میشوند.
عمدهترین تفاوت میان انواع اوراق قرضه، تاریخ سررسید و میزان بازدهی آنها است.
نظرات (3)
قیمت اوراق قرضه مختلف رو از کجا میشه فهمید؟
درود به شما، قیمت اوراق قرضه را می توانید از سایت های خبری مانند بلومبرگ یا cnbc مشاهده نمایید.
سلام لطفا درباره تفاوت انواع اوراق قرضه بیشتر توضیح بدید
درود به شما دوست عزیز، در قسمت انواع اوراق قرضه به مهم ترین تفاوت این نوع اوراق اشاره شده است.
ثبت نظر جدید