برای تبدیل‌شدن به یک معامله‌گر موفق فارکس، باید رابطه بین نرخ بهره و معاملات فارکس را درک کنید چون نوسانات نرخ بهره مهم‌ترین عاملی است که بر بازار فارکس تأثیر می‌گذارد.
یکی از مفاهیم مهمی که در هنگام معامله در فارکس مدنظر قرار می‌گیرد، مفهوم برابری نرخ بهره (Interest Rate Parity) هست، توسط این نظریه می‌توان رابطه بین نرخ بهره و قیمت ارز را مشاهده کرد و به‌سادگی با مقایسه نرخ بهره در بین دو ارز، پیش‌بینی معاملاتی خود را از آن جفت ارز انجام دهید.
در ادامه بیشتر به مفهوم برابری نرخ بهره و اهمیت آن در معاملات اشاره خواهیم کرد، اما قبل از آن باید بدانیم که خود نرخ بهره چه چیزی هست.
نرخ بهره برای قیمت دارایی‌ها همان چیزی است که گرانش برای سیب است. وقتی نرخ‌های بهره پایین وجود دارد، کشش گرانشی بسیار پایینی روی قیمت دارایی‌ها وجود دارد.
به‌طور خلاصه نرخ بهره (Interest Rate) را به این صورت می‌توان بیان کرد که میزان مبلغی است که وام‌دهنده از وام‌گیرنده دریافت می‌کند و این میزان بر اساس مبلغ داده‌شده محاسبه می‌گردد.
نرخ‌های بهره ممکن است که بسته به شرایط بازار دچار تغییراتی شود، به‌عنوان‌مثال هنگامی‌که ارزش ارز یک کشور رو به کاهش است، بانک مرکزی نرخ بهره را افزایش می‌دهد تا آن ارز قدرت گیرد و به‌صورت کلی این‌طور می‌توان بیان کرد که رابطه مستقیمی بین نرخ بهره و ارز وجود دارد.
نرخ بهره ممکن است به‌صورت ماهانه یا سالانه مشخص شود که به‌عنوان نرخ درصد سالانه (APR) نیز شناخته می‌شود.
همچنین نرخ بهره می‌تواند برای مبلغی که در یک بانک یا اتحادیه اعتباری از حساب پس‌انداز یا گواهی سپرده (CD) به دست می‌آید، اعمال شود و بازده درصدی سالانه (APY) به سود کسب‌شده در این حساب‌های سپرده اشاره دارد.
همچنین برای بررسی نرخ بهره کشورهای مختلف می‌توانید از این قسمت استفاده کنید.
در جدول زیر نرخ بهره کشورها را در آوریل 2023 به ترتیب کمترین نرخ بهره که کشور ژاپن است تا بیشترین نرخ بهره که کشور آرژانتین است مشاهده می‌کنید.
برابری نرخ بهره یا Interest Rate Parity مفهومی در امور مالی بین‌المللی است که به رابطه بین نرخ بهره دو ارز و نرخ مبادله بین آن‌ها اشاره دارد. اصل اساسی برابری نرخ بهره این است که در یک اقتصاد جهانی شده، سرمایه‌گذاران باید بتوانند بدون توجه به ارزی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند، همان نرخ بازده سرمایه‌گذاری خود را کسب کنند.
مثال
بیایید سرمایه‌گذاری را در نظر بگیریم که 1000 دلار برای سرمایه‌گذاری دارد و باید بین سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات‌متحده که نرخ بهره 2 درصد در سال می‌پردازد یا اوراق قرضه دولتی بریتانیا با نرخ بهره 3 درصد در سال یکی را انتخاب کند. نرخ فعلی مبادله لحظه‌ای 1.30 دلار برای هر پوند انگلیس است.
با توجه به برابری نرخ بهره، بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بریتانیا باید برابر با بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه ایالات‌متحده باشد که برای ریسک ارزی تعدیل‌شده است.
برابری نرخ بهره تحت پوشش (CIRP) نشان می‌دهد که سرمایه‌گذار می‌تواند ریسک ارز را با استفاده از قرارداد آتی برای محافظت از قرار گرفتن در معرض ارز خارجی خود حذف کند. فرض کنید نرخ مبادله آتی پوند انگلیس 1.25 دلار در یک سال باشد که حاکی از کاهش 4 درصدی مورد انتظار پوند انگلیس در برابر دلار آمریکا است.
با استفاده از CIRP، سرمایه‌گذار می‌تواند بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بریتانیا را به‌صورت زیر محاسبه کند:
با استفاده از همین منطق، بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه ایالات‌متحده عبارت است از:
- بازده مورد انتظار اوراق قرضه ایالات‌متحده = 2٪ (نرخ بهره)
بر اساس این محاسبات، سرمایه‌گذار باید در اوراق قرضه ایالات‌متحده سرمایه‌گذاری کند زیرا بازده مورد انتظار مثبتی را ارائه می‌کند، درحالی‌که اوراق قرضه بریتانیا به دلیل کاهش مورد انتظار پوند، بازده مورد انتظار منفی را ارائه می‌کند.
برابری نرخ بهره بدون پوشش (UIRP) فرض می‌کند که سرمایه‌گذار ریسک ارزی خود را پوشش نمی‌دهد. در این حالت، سرمایه‌گذار انتظار دارد که نرخ ارز تعدیل شود تا بازده دو اوراق یکسان شود. طبق UIRP، بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بریتانیا باید برابر با بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه ایالات‌متحده باشد که برای تفاوت در نرخ‌های بهره تعدیل‌شده است:
بر اساس این محاسبات، سرمایه‌گذار باید سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بریتانیایی را انتخاب کند، زیرا بازده مورد انتظار بالاتری را ارائه می‌دهد، حتی اگر ریسک ارزی در آن وجود داشته باشد.
این مثال نشان می‌دهد که چگونه برابری نرخ بهره می‌تواند به سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری آگاهانه برای سرمایه‌گذاری با مقایسه بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری به ارزهای مختلف، با در نظر گرفتن ریسک ارز و تغییرات نرخ ارز مورد انتظار کمک کند.
ممکن است در هنگام بررسی نرخ بهره‌ها با مفاهیمی مانند نرخ بهره تحت پوشش (CIRP) و یا نرخ بهره آشکار (UIRP) آشنا شده باشید.
برابری نرخ بهره آشکار، هنگامی به وجود می‌آید که هیچ نوع قراردادی در رابطه با نرخ بهره آتی وجود نداشته باشد و در عوض برابری آن فقط بر اساس نرخ اسپات مورد انتظار باشد و در مقابل آن و در برابری تحت پوشش، نوعی قرارداد وجود دارد که نرخ بهره آتی را قفل می‌کند.
به‌طورکلی، تفاوت چندانی بین نرخ بهره آشکار و تحت پوشش وجود ندارد و نرخ اسپات آن‌ها نیز یکسان می‌باشند و فقط تفاوت در این مورد هست که برابری سود تحت پوشش، نرخ‌های آتی از دسترس معامله‌گر خارج می‌شود و در برابری بهره تحت پوشش، می‌توان به‌راحتی، نرخ‌های آینده را موردبررسی قرارداد.
برابری نرخ بهره یک مفهوم مهم در امور مالی بین‌المللی است زیرابه توضیح نوسانات نرخ ارز و جریان سرمایه در اقتصاد جهانی کمک می‌کند. در ادامه برخی از دلایل اصلی اهمیت برابری نرخ بهره را بیان می‌کنیم:
تصمیمات سرمایه‌گذاری: برابری نرخ بهره چارچوبی را برای مقایسه بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری به ارزهای مختلف در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. این برای تصمیم‌گیری آگاهانه سرمایه‌گذاری و مدیریت ریسک ارز بسیار مهم است.
فرصت‌های آربیتراژ: برابری نرخ بهره کمک می‌کند تا اطمینان حاصل شود که هیچ فرصت آربیتراژ سودآوری در بازار ارز وجود ندارد. اگر بین نرخ بهره و نرخ مبادله دو ارز اختلاف وجود داشت، سرمایه‌گذاران می‌توانستند با بهره‌برداری از این تفاوت‌ها، سودهای بدون ریسک به دست آورند.
جریان سرمایه: برابری نرخ بهره بر جریان سرمایه بین کشورها تأثیر می گذارد، زیرا سرمایه‌گذاران تمایل دارند پول خود را به کشورهایی با نرخ بهره بالاتر منتقل کنند. این می‌تواند پیامدهای مهمی بر نرخ ارز، رشد اقتصادی و سیاست پولی داشته باشد.
شرکت‌های چندملیتی: برابری نرخ بهره برای شرکت‌های چندملیتی که در چندین کشور فعالیت می‌کنند و در معرض ارزهای مختلف قرار دارند، مهم است. با درک اصول برابری نرخ بهره، این شرکت‌ها می‌توانند تصمیمات استراتژیک در مورد عملیات، تأمین مالی و مدیریت ریسک خود بگیرند.
بانک‌های مرکزی: برابری نرخ بهره برای بانک‌های مرکزی نیز مهم است، زیرا از نرخ بهره به‌عنوان ابزاری برای مدیریت تورم، رشد اقتصادی و نرخ ارز استفاده می‌کنند. با درک رابطه بین نرخ بهره و نرخ ارز، بانک‌های مرکزی می‌توانند تصمیمات آگاهانه‌تری در مورد سیاست‌های پولی بگیرند.
در این مقاله به‌صورت کامل به مفهوم برابری نرخ بهره و اهمیتی که در سرمایه‌گذاری دارد اشاره شد.
برابری نرخ بهره مفهومی هست که رابطه قوی بین نرخ بهره و حرکت ارزش ارز را نشان می‌دهد و همچنین، برابری نرخ بهره یکی از مفاهیم مهم برای معامله‌گران فارکس هست و از مقایسه نرخ بهره دو کشور می‌توانند معاملات موفق‌تری را انجام دهند.
همچنین در نبود برابری نرخ بهره، بانک‌ها می‌توانند از تفاوت قیمت ارزها برای به دست آوردن سود راحت و آسان سوءاستفاده کنند.
اما در سال‌های اخیر تئوری نرخ بهره، عملکرد نسبتاً ضعیفی از خود بجا گذاشته است و بیشتر ارزها با نرخ بهره بالاتر، توسط تصمیمات بانک‌های مرکزی در راستای تلاش برای متعادل‌سازی اقتصادهای بسیار جهشی به کمک بالا بردن نرخ‌های بهره قیمت افزایشی داشته‌اند و زیاد به مفهوم آربیتاژ بدون ریسک اهمیت نشان نمی‌دهند.
شما دوستان عزیز می‌توانید، مقالات دیگر مربوط به علم اقتصاد را در وب‌سایت مجموعه آموزش بورس مطالعه نمایید و همچنین اگر قصد دارید تا به‌صورت حرفه در اقتصاد کلان و فاندامنتال فارکس آموزش ببینید می‌توانید از دوره اقتصاد کلان و فاندامنتال فارکس استفاده کنید.
برابری نرخ بهره یا Interest Rate Parity فرضیه‌ای است که ادعا می‌کند رابطه‌ی قدرتمندی بین نرخ‌های بهره و نوسان قیمتی ارز وجود دارد و می‌توان با مقایسه نرخ بهره در بین دو ارز، پیش‌بینی معاملاتی خود را از آن جفت ارز انجام داد.
آربیتاژ (Arbitrage)، به سود خرید سهام در یک بازار و فروش سریع آن در بازاری دیگر به‌منظور استفاده از تفاوت قیمت و کسب منفعت گفته می‌شود و به آن نیز سود بدون ریسک هم گفته می‌شود.
نرخ بهره به دو نوع نرخ بهره شناور و نرخ بهره ثابت تقسیم می‌شود.
کد بازیابی به ایمیل و شماره موبایل ارسال شد
این کد حداکثر 5 دقیقه اعتبار دارد
