تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس

• Oct 06 2022

تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس روشی برای ترید کردن بر اساس تحلیل نیروهای اقتصادی، اجتماعی و سیاسی‌ای است که بر قیمت ارزهای خارجی تاثیر می گذارند. برخلاف تحلیل تکنیکال که با شناسایی الگوها و خطوط روند به مطالعه چارت قیمت می پردازد، در تحلیل بنیادی بیشترین تمرکز معامله گران بر گزارش های منتشر شده درباره داده های اقتصادی و تیتر اخبار است.

همان طور که می دانید نیروی عرضه و تقاضا است که قیمت نرخ تبادل ارزها در فارکس را تعیین می کند اما چطور می توان عوامل تاثیرگذار بر عرضه و تقاضا را شناسایی کرد؟

با استفاده از دانش اقتصاد کلان و عوامل تاثیرگذار بر تحلیل بنیادی جفت ارزها که در ادامه توضیح می دهیم می‌توانید با این عوامل و نحوه استفاده از آن در معاملات آشنا شوید.

پیشنهاد مطالعه: فارکس

« سرمایه گذاری مهمترین مهارتی هست که هر کسی در زندگی باید آن را بیاموزد.»

هومن مقراضی

هدف از تحلیل فاندامنتال چیست؟

هدف از تحلیل فاندامنتال یا بنیادی، بررسی اقتصاد کشورها در حال حاضر و پیشبینی چشم انداز اقتصادی آنها در آینده است. اگر این چشم انداز اقتصادی خوب باشد، ارزش ارز این کشورها بیشتر خواهد شد. به عبارت دیگر هر چه وضعیت اقتصادی یک کشور مناسب باشد، سرمایه گذاران خارجی علاقه بیشتری برای سرمایه گذاری در آن کشور دارند بنابراین نیاز برای خرید ارز رایجِ چنین کشوری افزایش پیدا می کند و همان طور که می دانید زمانی که تقاضا برای یک ارز زیاد شود قیمت آن افزایش پیدا می کند.

«تحلیل‌گران فاندامنتالی که می‌گویند هیچ توجهی به چارت‌های قیمت نمی‌کنند مانند پزشکانی هستند که می‌گویند اهمیتی به درجه حرارت بیمار نمی‌دهند.»

بروس کوونر

عوامل بنیادی تاثیرگذار بر قیمت جفت ارزها

چندین عامل تاثیرگذار بر قدرت و ضعف جفت ارزها در بلند مدت وجود دارد. در ادامه این فاکتورهای مهم برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها را توضیح می دهیم.

۱- رشد اقتصادی و شاخص GDP

برای بررسی رشد اقتصادی به عنوان اولین فاکتور برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها به سراغ مصرف کنندگان می رویم.

زمانی که اقتصاد یک کشور قوی است، مصرف کنندگان که قدرت خرید زیادی دارند، برای خرید کالا پول خرج می کنند. در نتیجه کمپانی ها هم به ازای فروش محصولاتشان پول زیادی به دست می آورند و آن‌ها هم می توانند پول بیشتری خرج کنند. در نتیجه درآمد دولت‌ها از مالیات افزایش پیدا می کند و آن‌ها هم می توانند پول خرج کنند. این چرخه پولی تاثیر مثبتی روی اقتصاد دارد.

اما زمانی که اقتصاد یک کشور ضعیف است مصرف کنندگان تمایلی به خرید و پول خرج کردن ندارند در نتیجه مشاغل و تجارت ها هم درآمدی نخواهند داشت و تنها دولت است که باید پول خرج کند. این چرخه پولی تاثیر منفی ای در اقتصاد دارد.

شاخص GDP برگرفته از عبارت Gross Domestic Product و به معنای تولید ناخالص داخلی است. این شاخص جمع ارزش پولی کل کالاها و خدمات تولید شده و فروخته شده در یک کشور را در طول یک دوره زمانی مشخص (عمدتا یک سال) نشان می دهد.

GDP‌ به خودی خود یک شاخص تاثیرگذار بر ارزش ارز کشورها نیست اما زمانی که مقدار آن را در طی دوره های مختلف زمانی در یک کشور بررسی کنید می توانید به تاثیر آن در سلامت اقتصادی یک کشور پی ببرید. به عبارت دیگر افزایش شاخص GDP می تواند نشان دهنده رشد اقتصادی باشد و افزایش ارزش کشورها را به دنبال داشته باشد اما نمی توان تنها با استفاده از این یک فاکتور جفت ارزها را تحلیل کرد. به عنوان مثال افزایش رشد اقتصادی در طول زمان ممکن است منجر به تورم شود و همین خود تاثیر مخربی بر روی اقتصاد خواهد داشت. به همین دلیل توصیه می کنیم برای آگاهی از چرخه های اقتصادی و نحوه دقیق انجام تحلیل بنیادی با همه‌ی پیچیدگی‌هایش به دوره فاندامنتال فارکس مراجعه کنید.

۲- جریان سرمایه (Capital Flows)

برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس باید از جریان سرمایه و تراز آن آگاه باشید. جریان سرمایه مقدار پولی است که به دلیل خرید و فروش و سرمایه گذاری به یک کشور و یا یک اقتصاد وارد و از آن خارج می شود. تراز جریان سرمایه می تواند مثبت و یا منفی باشد.

• تراز جریان سرمایه مثبت به این معنی است که سرمایه گذاری های خارجی‌ای که وارد کشور می شوند بیشتر از سرمایه گذاری هایی هستند که از کشور خارج شده و در جاهای دیگر انجام می شوند.
• تراز جریان سرمایه منفی به این معنی است که سرمایه گذاری هایی که از کشور خارج شده و در مناطق دیگر انجام می‌شوند بیشتر از سرمایه گذاری هایی است که به کشور وارد می شود.

بنابراین هر چه سرمایه گذاری های بیشتری وارد یک کشور شود، تقاضا برای ارز آن کشور بیشتر می شود چون سرمایه گذاران خارجی برای خرید ارز یا پول محلی باید ارز خود را بفروشند و ارز کشوری که در آن سرمایه گذاری انجام می شود را بخرند. همین افزایش تقاضا باعث بیشتر شدن ارزش ارز آن کشور می شود.

در نتیجه می توان گفت زمانی که نرخ بهره کشوری بالا باشد و رشد اقتصادی خوبی هم داشته باشد، تقاضا برای سرمایه گذاری خارجی بیشتر شده و ارزش پول آن هم افزایش پیدا می کند.

مشاهده بیشتر: آموزش رایگان فارکس

۳- جریان تجارت جهانی و تراز تجاری (Trade Flows and Trade Balance)

یکی دیگر از فاکتورهای مورد نیاز برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس، تراز تجاری است. کالاها و خدمات دو بخشی هستند که در تجارت بین المللی مورد استفاده قرار می گیرند البته تجارت کالا سهم عمده تجارت بین المللی را به خود اختصاص می دهد.

کشورها مدام در حال صادر کردن و وارد کردن کالاهای خود یا دیگر کشورها هستند و در این حین مجبور هستند که ارز خود را به ارز کشوری که با آن در حال مبادله تجاری هستند، تبدیل کنند.

• تراز تجاری نسبت صادرات به واردات را در یک اقتصاد معین اندازه گیری می کند.

در واقع این شاخص نشان دهنده میزان تقاضا برای کالاها و خدمات یک کشور و در نهایت ارز آن کشور است.

• اگر صادرات از واردات بیشتر باشد، مازاد تجاری وجود دارد و تراز تجاری مثبت است.
• اگر واردات از صادرات بیشتر باشد، کسری تجاری وجود دارد و تراز تجاری منفی است.

اگر واردات کشوری زیاد باشد، آن کشور مجبور است ارز خود را بفروشد تا ارز تاجر خارجی که کالای مورد نیازش را صادر می کند، بخرد. در نتیجه ارزش ارز چنین کشوری کاهش پیدا می کند. به همین دلیل است که ارز کشورهایی با کسری تجاری، تقاضای کمتری نسبت به ارز سایر کشورها که مازاد تجاری دارند، دارد. برعکس این قضیه برای کشورهایی که مازاد تجاری دارند صادق است. قیمت ارز چنین کشورهایی به دلیل تقاضای زیاد بیشتر می شود.

مشاهده بیشتر: استراتژی فارکس

• ارزهایی که تقاضای بیشتری در جهان دارند نسبت به ارزهایی که تقاضای کمتری دارند، بیشتر ارزش گذاری می شوند.

۳- شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)

یکی دیگر از فاکتورهای مهم برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس، شاخص قیمت مصرف کننده است. CPI‌ تغییرات قیمت کالاهای مصرفی در بیش از 200 دسته مختلف را اندازه گیری می کند. اگر گزارش مربوط به شاخص قیمت مصرف کننده را به همراه میزان صادرات یک کشور بررسی کنید، می توانید به این نتیجه برسید که آن کشور در حال سود کردن است یا ضرر کردن. البته باید به این نکته مهم هم توجه کنید که قیمت صادرات نسبت به قدرت یا ضعف یک ارز تغییر می کند.

حال که با مفهوم شاخص قیمت مصرف کننده آشنا شدید، بهتر است که از زمان انتشار ارقام مربوط به آن هم باخبر شوید چون بسیاری از معامله گران، تصمیمات معاملاتی خود را بر مبنای زمان انتشار CPI و سایر شاخص‌های اقتصادی مربوط به تحلیل فاندامنتال می گیرند. برای این کار باید از تقویم اقتصادی فارکس استفاده کنید. در تقویم اقتصادی، نه فقط شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) بلکه سایر فاکتورهای مهم مربوط به تحلیل فاندامنتال مثل شاخص تولید ناخالص داخلی (GDP)، تغییر اشتغال، نرخ بیکاری، اشتغال بخش غیر کشاورزی (NFP) و... وجود دارند. آگاهی از زمان انتشار این شاخص‌های اقتصادی، یکی از مهمترین مواردی است که به انجام معاملات موفق در فارکس به شما کمک خواهد کرد. بنابراین برای این که به زمان بندی دقیق انتشار این شاخص‌های اقتصادی به زبان فارسی دسترسی داشته باشید، می توانید از تقویم اقتصادی فارکس استفاده کنید.

۴- شاخص خرده فروشی (Retail Sales)

گزارش خرده فروشی یکی دیگر از شاخص های مورد نیاز برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس است. شاخص خرده فروشی جمع دریافتی کل مغازه های خرده فروشی در یک کشور را اندازه گیری می کند. برای به دست آوردن این شاخص از نمونه های متنوعی از فروشگاه های خرده فروشی در یک کشور استفاده می شود. این شاخص به عنوان یکی از شاخص های به روز که الگوهای مصرف مصرف کنندگان را نشان می دهد، در نظر گرفته شود.

مشاهده بیشتر: سرمایه گذاری در فارکس

۵- تولید صنعتی (Industrial Production)

گزارش تولید صنعتی یکی دیگر از فاکتورهای مورد بررسی در تحلیل فاندامنتال فارکس است. این گزارش میزان تغییر در تولید کارخانه ها، معادن و تاسیسات یک کشور را نشان می دهد. علاوه بر این، گزارش تولید صنعتی میزان استفاده شده از ظرفیت هر کارخانه را نشان می دهد. به طور کلی هر چه میزان تولید یک کشور بیشتر باشد، به سلامت اقتصادی نزدیک تر است.

نکات مهم تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس

برای انجام تحلیل بنیادی در فارکس لازم است دانش اقتصاد کلان و نحوه تاثیرگذاری اقتصاد بر بازارهای مالی را یاد بگیرید تا بتوانید به بهترین نحو ممکن از تحلیل بنیادی به نفع معاملات خود در فارکس استفاده کنید. در ادامه به نکات مهمی که برای تحلیل بنیادی به آنها نیاز دارید، اشاره می کنیم.

• تقویم اقتصادی فارکس را دنبال کنید. برای این کار می توانید از تقویم اقتصادی سایت فارکس فکتوری استفاده کنید. در این سایت می توانید اطلاعات مربوط به شاخص های اقتصادی را به صورت به روز مشاهده کنید.
• سعی کنید بیشتر تمرکز خود را روی شاخص های اقتصادی مهم که توجه بسیاری از معامله گران را به خود جلب می کنند، استفاده کنید. برای مثال زمانی که دلار آمریکا ضعیف می شود، تورم به یکی از شاخص های قابل توجه تبدیل می شود.
• در بازار فارکس معمولا پیش از منتشر شدن آمار مربوط به شاخص های اقتصادی، انتظارات برای این داده ها شکل می گیرد. در برخی مواقع این انتظارات مهمتر از خود داده های اصلی هستند. بنابراین به تفاوت میان انتظارات و خودِ داده های اصلی دقت کنید.
• خیلی سریع به اخبار واکنش نشان ندهید. اغلب اعداد منتشر می شوند و بعد دوباره اصلاح می شوند و در این فاصله همه چیز می تواند به سرعت تغییر کند. بهتر است به اصلاحات بعدی دقت کنید چون با توجه به آن‌ها می توانید روندها را بهتر شناسایی کنید و واکنش دقیق تری نسبت به گزارشات آینده داشته باشید.

در این مقاله به مهم ترین فاکتورهای مورد نیاز برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس اشاره کردیم. علاوه بر فاکتورهای بالا، مواردی مثل شاخص مدیران خرید (PMI)، شاخص قیمت تولید کننده (PPI)، شاخص هزینه اشتغال (ECI)، گزارش کالاهای بادوام و... وجود دارند که نیاز به بررسی دارند. علاوه بر این‌ها مفاهیم اقتصاد کلان و گزارش های مختلف دیگری وجود دارد که بایستی برای تحلیل فاندامنتال ارزهای خارجی در فارکس به آن‌ها دقت کنید. هر چند ممکن است در نگاه اول مسائل مربوط به تحلیل فاندامنتال فارکس، مشکل به نظر برسند اما ما تمام تلاش خود را کرده‌ایم تا این مفاهیمِ تحلیل بنیادی را به زبانی ساده به شما آموزش دهیم. برای کسب اطلاعات بیشتر در این زمینه می توانید به دوره اقتصاد کلان مراجعه کنید.

پیشنهاد مطالعه: آموزش پرایس اکشن

سوالات متداول

۱- عوامل تاثیرگذار بر تحلیل فاندامنتال فارکس شامل چه مواردی می شوند؟

رشد اقتصادی، شاخص GDP، جریان سرمایه، تراز تجاری، شاخص CPI و... از عناصر تاثیرگذار بر تحلیل بنیادی فارکس هستند که در متن مقاله به آن‌ها اشاره شده است.

۲- رابطه تراز تجاری و نرخ تبادل ارزها در فارکس چیست؟

اگر کشوری تراز تجاری مثبت داشته باشد، ارزش ارز آن بیشتر می شود. البته باید اقتصاد جفت ارزها در برابر یکدیگر سنجیده شود. برای مثال تراز تجاری آمریکا و ناحیه یورو برای ترید جفت ارز یورو/ دلار با یکدیگر مقایسه می شوند.