تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس

• Oct 06 2022

تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس روشی برای ترید کردن بر اساس تحلیل نیروهای اقتصادی، اجتماعی و سیاسی‌ای است که بر قیمت ارزهای خارجی تأثیر می‌گذارند. برخلاف تحلیل تکنیکال که با شناسایی الگوها و خطوط روند به مطالعه چارت قیمت می‌پردازد، در تحلیل بنیادی بیشترین تمرکز معامله گران بر گزارش‌های منتشرشده درباره داده‌های اقتصادی و تیتر اخبار است.

بازار فارکس در درجه اول تحت تأثیر عوامل فراگیر کلان اقتصادی است، همان‌طور که می‌دانید نیروی عرضه و تقاضا است که قیمت نرخ تبادل ارزها در فارکس را تعیین می‌کند اما چطور می‌توان عوامل تأثیرگذار بر عرضه و تقاضا را شناسایی کرد؟

با استفاده از دانش اقتصاد کلان و عوامل تأثیرگذار بر تحلیل بنیادی جفت ارزها که در ادامه توضیح می‌دهیم می‌توانید با این عوامل و نحوه استفاده از آن در معاملات آشنا شوید.

« سرمایه گذاری مهمترین مهارتی هست که هر کسی در زندگی باید آن را بیاموزد.»

هومن مقراضی

هدف از تحلیل فاندامنتال چیست؟

هدف از تحلیل فاندامنتال یا بنیادی، بررسی اقتصاد کشورها در حال حاضر و پیش‌بینی چشم‌انداز اقتصادی آن‌ها در آینده است. اگر این چشم‌انداز اقتصادی خوب باشد، ارزش ارز این کشورها بیشتر خواهد شد. به‌عبارت‌دیگر هر چه وضعیت اقتصادی یک کشور مناسب باشد، سرمایه‌گذاران خارجی علاقه بیشتری برای سرمایه‌گذاری در آن کشور دارند بنابراین نیاز برای خرید ارز رایجِ چنین کشوری افزایش پیدا می‌کند و همان‌طور که می‌دانید زمانی که تقاضا برای یک ارز زیاد شود قیمت آن افزایش پیدا می‌کند.

«تحلیل‌گران فاندامنتالی که می‌گویند هیچ توجهی به چارت‌های قیمت نمی‌کنند مانند پزشکانی هستند که می‌گویند اهمیتی به درجه حرارت بیمار نمی‌دهند.»

بروس کوونر

عوامل بنیادی تاثیرگذار بر قیمت جفت ارزها

چندین عامل تأثیرگذار بر قدرت و ضعف جفت ارزها در بلندمدت وجود دارد. در ادامه این فاکتورهای مهم برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها را توضیح می‌دهیم.

۱- رشد اقتصادی و شاخص GDP

برای بررسی رشد اقتصادی به‌عنوان اولین فاکتور برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها به سراغ مصرف‌کنندگان می‌رویم.

زمانی که اقتصاد یک کشور قوی است، مصرف‌کنندگان که قدرت خرید زیادی دارند، برای خرید کالا پول خرج می‌کنند. درنتیجه کمپانی‌ها هم به ازای فروش محصولاتشان پول زیادی به دست می‌آورند و آن‌ها هم می‌توانند پول بیشتری خرج کنند. درنتیجه درآمد دولت‌ها از مالیات افزایش پیدا می‌کند و آن‌ها هم می‌توانند پول خرج کنند. این چرخه پولی تأثیر مثبتی روی اقتصاد دارد.

اما زمانی که اقتصاد یک کشور ضعیف است مصرف‌کنندگان تمایلی به خرید و پول خرج کردن ندارند درنتیجه مشاغل و تجارت‌ها هم درآمدی نخواهند داشت و تنها دولت است که باید پول خرج کند. این چرخه پولی تأثیر منفی‌ای در اقتصاد دارد.

شاخص GDP برگرفته از عبارت Gross Domestic Product و به معنای تولید ناخالص داخلی است. این شاخص جمع ارزش پولی کل کالاها و خدمات تولیدشده و فروخته‌شده در یک کشور را در طول یک دوره زمانی مشخص (عمدتاً یک سال) نشان می‌دهد.

GDP‌ به‌خودی‌خود یک شاخص تأثیرگذار بر ارزش ارز کشورها نیست اما زمانی که مقدار آن را در طی دوره‌های مختلف زمانی در یک کشور بررسی کنید می‌توانید به تأثیر آن در سلامت اقتصادی یک کشور پی ببرید. به‌عبارت‌دیگر افزایش شاخص GDP می‌تواند نشان‌دهنده رشد اقتصادی باشد و افزایش ارزش کشورها را به دنبال داشته باشد اما نمی‌توان تنها با استفاده از این‌یک فاکتور جفت ارزها را تحلیل کرد. به‌عنوان‌مثال افزایش رشد اقتصادی در طول زمان ممکن است منجر به تورم شود و همین خود تأثیر مخربی بر روی اقتصاد خواهد داشت. به همین دلیل توصیه می‌کنیم برای آگاهی از چرخه‌های اقتصادی و نحوه دقیق انجام تحلیل بنیادی با همه‌ی پیچیدگی‌هایش به دوره اقتصاد کلان مراجعه کنید.

۲- جریان سرمایه (Capital Flows)

برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس باید از جریان سرمایه و تراز آن آگاه باشید. جریان سرمایه مقدار پولی است که به دلیل خریدوفروش و سرمایه‌گذاری به یک کشور و یا یک اقتصاد وارد و از آن خارج می‌شود. تراز جریان سرمایه می‌تواند مثبت و یا منفی باشد.

• تراز جریان سرمایه مثبت به این معنی است که سرمایه‌گذاری‌های خارجی‌ای که وارد کشور می‌شوند بیشتر از سرمایه‌گذاری‌هایی هستند که از کشور خارج‌شده و درجاهای دیگر انجام می‌شوند.
• تراز جریان سرمایه منفی به این معنی است که سرمایه‌گذاری‌هایی که از کشور خارج‌شده و در مناطق دیگر انجام می‌شوند بیشتر از سرمایه‌گذاری‌هایی است که به کشور وارد می‌شود.

بنابراین هر چه سرمایه‌گذاری‌های بیشتری وارد یک کشور شود، تقاضا برای ارز آن کشور بیشتر می‌شود چون سرمایه‌گذاران خارجی برای خرید ارز یا پول محلی باید ارز خود را بفروشند و ارز کشوری که در آن سرمایه‌گذاری انجام می‌شود را بخرند. همین افزایش تقاضا باعث بیشتر شدن ارزش ارز آن کشور می‌شود.

درنتیجه می‌توان گفت زمانی که نرخ بهره کشوری بالا باشد و رشد اقتصادی خوبی هم داشته باشد، تقاضا برای سرمایه‌گذاری خارجی بیشتر شده و ارزش پول آن‌هم افزایش پیدا می‌کند.

برای آموزش رایگان فارکس از این مقاله کمک بگیرید!

۳- جریان تجارت جهانی و تراز تجاری (Trade Flows and Trade Balance)

یکی دیگر از فاکتورهای موردنیاز برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس، تراز تجاری است. کالاها و خدمات دوبخشی هستند که در تجارت بین‌المللی مورداستفاده قرار می‌گیرند البته تجارت کالا سهم عمده تجارت بین‌المللی را به خود اختصاص می‌دهد.

کشورها مدام در حال صادر کردن و واردکردن کالاهای خود یا دیگر کشورها هستند و سطح تجاری بین کشورها به‌عنوان یک رابط برای تقاضای نسبی کالا از یک کشور عمل می‌کند. در این حین مجبور هستند که ارز خود را به ارز کشوری که با آن در حال مبادله تجاری هستند، تبدیل کنند.

• تراز تجاری نسبت صادرات به واردات را در یک اقتصاد معین اندازه‌گیری می‌کند.

درواقع این شاخص نشان‌دهنده میزان تقاضا برای کالاها و خدمات یک کشور و درنهایت ارز آن کشور است.

• اگر صادرات از واردات بیشتر باشد، مازاد تجاری وجود دارد و تراز تجاری مثبت است.
• اگر واردات از صادرات بیشتر باشد، کسری تجاری وجود دارد و تراز تجاری منفی است.

اگر واردات کشوری زیاد باشد، آن کشور مجبور است ارز خود را بفروشد تا ارز تاجر خارجی که کالای موردنیازش را صادر می‌کند، بخرد. درنتیجه ارزش ارز چنین کشوری کاهش پیدا می‌کند. به همین دلیل است که ارز کشورهایی با کسری تجاری، تقاضای کمتری نسبت به ارز سایر کشورها که مازاد تجاری دارند، دارد. برعکس این قضیه برای کشورهایی که مازاد تجاری دارند صادق است. قیمت ارز چنین کشورهایی به دلیل تقاضای زیاد بیشتر می‌شود.

 برای آموزش استراتژی فارکس پیشنهاد می‌کنیم این صفحه را مطالعه کنید!

• ارزهایی که تقاضای بیشتری در جهان دارند نسبت به ارزهایی که تقاضای کمتری دارند، بیشتر ارزش‌گذاری می‌شوند.

۳- شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)

یکی دیگر از فاکتورهای مهم برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس، شاخص قیمت مصرف‌کننده است. CPI‌ تغییرات قیمت کالاهای مصرفی در بیش از 200 دسته مختلف را اندازه‌گیری می‌کند. اگر گزارش مربوط به شاخص قیمت مصرف‌کننده را به همراه میزان صادرات یک کشور بررسی کنید، می‌توانید به این نتیجه برسید که آن کشور در حال سود کردن است یا ضرر کردن. البته باید به این نکته مهم هم توجه کنید که قیمت صادرات نسبت به قدرت یا ضعف یک ارز تغییر می‌کند.

CPI همچنین ازجمله داده‌های آماری است که غالبا از آن برای شناسایی دوره‌های تورم یا تورم منفی استفاده می‌شود.

حال که با مفهوم شاخص قیمت مصرف‌کننده آشنا شدید، بهتر است که از زمان انتشار ارقام مربوط به آن‌هم باخبر شوید چون بسیاری از معامله گران، تصمیمات معاملاتی خود را بر مبنای زمان انتشار CPI و سایر شاخص‌های اقتصادی مربوط به تحلیل فاندامنتال می‌گیرند. برای این کار باید از تقویم اقتصادی فارکس استفاده کنید. در تقویم اقتصادی، نه‌فقط شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) بلکه سایر فاکتورهای مهم مربوط به تحلیل فاندامنتال مثل شاخص تولید ناخالص داخلی (GDP)، تغییر اشتغال، نرخ بیکاری، اشتغال بخش غیر کشاورزی (NFP) و... وجود دارند. آگاهی از زمان انتشار این شاخص‌های اقتصادی، یکی از مهم‌ترین مواردی است که به انجام معاملات موفق در فارکس به شما کمک خواهد کرد؛ بنابراین برای این‌که به زمان‌بندی دقیق انتشار این شاخص‌های اقتصادی به زبان فارسی دسترسی داشته باشید، می‌توانید از تقویم اقتصادی فارکس استفاده کنید.

۴- شاخص خرده فروشی (Retail Sales)

گزارش خرده‌فروشی یکی دیگر از شاخص‌های موردنیاز برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس است. شاخص خرده‌فروشی جمع دریافتی کل مغازه‌های خرده‌فروشی در یک کشور را اندازه‌گیری می‌کند. برای به دست آوردن این شاخص از نمونه‌های متنوعی از فروشگاه‌های خرده‌فروشی در یک کشور استفاده می‌شود. این شاخص به‌عنوان یکی از شاخص‌های به‌روز که الگوهای مصرف‌کنندگان را نشان می‌دهد، در نظر گرفته شود.

گزارش خرده‌فروشی به تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا سلامت اقتصاد و هرگونه فشار تورمی را که ممکن است وجود داشته باشد، بسنجند.

برای شروع سرمایه گذاری در فارکس این مطلب را بخوانید!

۵- تولید صنعتی (Industrial Production)

گزارش تولید صنعتی یکی دیگر از فاکتورهای موردبررسی در تحلیل فاندامنتال فارکس است. این گزارش میزان تغییر در تولید کارخانه‌ها، معادن و تأسیسات یک کشور را نشان می‌دهد. علاوه بر این، گزارش تولید صنعتی میزان استفاده‌شده از ظرفیت هر کارخانه را نشان می‌دهد. به‌طورکلی هر چه میزان تولید یک کشور بیشتر باشد، به‌سلامت اقتصادی نزدیک‌تر است.

این مورد در اواسط هرماه توسط هیئت فدرال رزرو (FRB) منتشر می‌شود و توسط هیئت کنفرانس، یک اتاق فکر اقتصادی مبتنی بر اعضا گزارش می‌شود. FRB همچنین در پایان هرماه مارس اصلاحاتی را در برآوردهای قبلی منتشر می‌کند.

نکات مهم تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس

برای انجام تحلیل بنیادی در فارکس لازم است دانش اقتصاد کلان و نحوه تأثیرگذاری اقتصاد بر بازارهای مالی را یاد بگیرید تا بتوانید به بهترین نحو ممکن از تحلیل بنیادی به نفع معاملات خود در فارکس استفاده کنید. در ادامه به نکات مهمی که برای تحلیل بنیادی به آن‌ها نیاز دارید، اشاره می‌کنیم.

• تقویم اقتصادی فارکس را دنبال کنید. برای این کار می‌توانید از تقویم اقتصادی سایت فارکس فکتوری استفاده کنید. در این سایت می‌توانید اطلاعات مربوط به شاخص‌های اقتصادی را به‌صورت به‌روز مشاهده کنید.
• سعی کنید بیشتر تمرکز خود را روی شاخص‌های اقتصادی مهم که توجه بسیاری از معامله گران را به خود جلب می‌کنند، استفاده کنید. برای مثال زمانی که دلار آمریکا ضعیف می‌شود، تورم به یکی از شاخص‌های قابل‌توجه تبدیل می‌شود.
• در بازار فارکس معمولاً پیش از منتشر شدن آمار مربوط به شاخص‌های اقتصادی، انتظارات برای این داده‌ها شکل می‌گیرد. در برخی مواقع این انتظارات مهم‌تر از خود داده‌های اصلی هستند؛ بنابراین به تفاوت میان انتظارات و خودِ داده‌های اصلی دقت کنید.
• خیلی سریع به اخبار واکنش نشان ندهید. اغلب اعداد منتشر می‌شوند و بعد دوباره اصلاح می‌شوند و در این فاصله همه‌چیز می‌تواند به‌سرعت تغییر کند. بهتر است به اصلاحات بعدی دقت کنید چون با توجه به آن‌ها می‌توانید روندها را بهتر شناسایی کنید و واکنش دقیق‌تری نسبت به گزارش‌های آینده داشته باشید.

در این مقاله به مهم‌ترین فاکتورهای موردنیاز برای تحلیل فاندامنتال جفت ارزها در فارکس اشاره کردیم. علاوه بر فاکتورهای بالا، مواردی مثل شاخص مدیران خرید (PMI)، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، شاخص هزینه اشتغال (ECI)، گزارش کالاهای بادوام و... وجود دارند که نیاز به بررسی دارند. علاوه بر این‌ها مفاهیم اقتصاد کلان و گزارش‌های مختلف دیگری وجود دارد که بایستی برای تحلیل فاندامنتال ارزهای خارجی در فارکس به آن‌ها دقت کنید. هرچند ممکن است در نگاه اول مسائل مربوط به تحلیل فاندامنتال فارکس، مشکل به نظر برسند اما ما تمام تلاش خود را کرده‌ایم تا این مفاهیمِ تحلیل بنیادی را به زبانی ساده به شما آموزش دهیم. برای کسب اطلاعات بیشتر در این زمینه می‌توانید به دوره اقتصاد کلان مراجعه کنید.

همچنین برای کسب اطلاعات بیشتر درزمینهٔ اقتصاد کلان می‌توانید از مقالات زیر استفاده کنید.

• آموزش کامل تحلیل بنیادی | تحلیل فاندامنتال به زبان ساده
• تحلیل فاندامنتال نفت | عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر بازار نفت
• تحلیل فاندامنتال طلا | ۱۰ عامل تاثیرگذار بر قیمت طلا
• 10 تفاوت تحلیل فاندامنتال و تکنیکال
• اقتصاد کلان چیست؟!
• کیک اقتصادی چیست؟
• دامپینگ چیست و چه تاثیری بر نظام اقتصادی جهان می گذارد؟
• تولید ناخالص ملی، تولید ناخالص داخلی چیست؟
• کیک اقتصادی چیست؟

سوالات متداول

۱- عوامل تاثیرگذار بر تحلیل فاندامنتال فارکس شامل چه مواردی می شوند؟

رشد اقتصادی، شاخص GDP، جریان سرمایه، تراز تجاری، شاخص CPI و... از عناصر تاثیرگذار بر تحلیل بنیادی فارکس هستند که در متن مقاله به آن‌ها اشاره شده است.

۲- رابطه تراز تجاری و نرخ تبادل ارزها در فارکس چیست؟

اگر کشوری تراز تجاری مثبت داشته باشد، ارزش ارز آن بیشتر می شود. البته باید اقتصاد جفت ارزها در برابر یکدیگر سنجیده شود. برای مثال تراز تجاری آمریکا و ناحیه یورو برای ترید جفت ارز یورو/ دلار با یکدیگر مقایسه می شوند.

لینک کوتاه: https://amoozesh-boors.com/i/cno