تحلیل فاندامنتال طلا | ۱۰ عامل تاثیرگذار بر قیمت طلا

تحلیل فاندامنتال طلا | ۱۰ عامل تاثیرگذار بر قیمت طلا

طلا به عنوان یکی از مهمترین کالاهای با ارزش در دنیا، سهم زیادی از معاملات در بازارهای مالی جهانی را به خود اختصاص داده است. از همین رو آشنایی با تحلیل بنیادی طلا برای پیشبینی قیمت آن در آینده و داشتن یک سرمایه گذاری موفق کاملا ضروری است. به همین دلیل ما در این بخش از سری مقالات مربوط به تحلیل بنیادی، تحلیل فاندامنتال اونس طلا و عوامل تاثیرگذار بر قیمت آن را بررسی می کنیم.

همان طور که می دانید در تحلیل فاندامنتال ارزش ذاتی کالاها یا سایر ابزارهای سرمایه گذاری با توجه به عوامل اقتصادی و مالی تعیین می شود تا بدین وسیله ارزش آن‌ها برای سرمایه گذاری مشخص شود. در بازار جهانی فارکس که محلی برای خرید و فروش ارزهای خارجی در برابر یکدیگر است، با استفاده از خدمات بروکرها می توانید به معاملات فلزات با ارزشی مثل طلا نیز دسترسی داشته باشید و بدین طریق می توانید هم از کاهش و هم از افزایش قیمت این ماده گران بها در بازار جهانی فارکس به نفع خود استفاده کنید اما برای موفقیت در معاملات طلا بهتر است با عوامل تاثیرگذار بر قیمت اونس طلای جهانی آشنا شوید.

«دانش اقتصادی و سرمایه گذاری مهمترین چیزهایی هستند که باید در زندگی بیاموزید.»

هومن مقراضی

عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلای جهانی و تحلیل فاندامنتال طلا

به طور کلی می توان گفت نیمی از مصرف طلای جهان برای صنعت جواهرسازی است. جواهراتی که توسط عموم مردم خریداری می شوند. در نتیجه هرچه قدرت خرید مردم بیشتر باشد میزان تقاضا برای طلا افزایش پیدا کرده و قیمت این فلز زرد رنگ افزایش پیدا می کند اما این تنها عامل تاثیرگذار بر قیمت طلا در جهان نیست. به همین دلیل در ادامه مبحث، عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر طلا را بررسی می کنیم.

« قیمت همان چیزی است که شما پرداخت می کنید، اما ارزش چیزی است که به دست می آورید. باید به دنبال ارزش زیاد با قیمت کم باشید.»

وارن بافت

عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلای جهانی و تحلیل فاندامنتال طلا

۱- عرضه جهانی پول

یکی از مهمترین عواملی که برای تحلیل فاندامنتال طلا بایستی به آن توجه کرد، عرضه جهانی پول است. عرضه پول به کل ذخایر ارزی و سایر ابزارهای نقدی که در یک زمان مشخص در چرخه اقتصاد یک کشور در حال گردش است، گفته می شود. عرضه پول شامل تمام دارایی های امن مثل پول نقد و پول موجود در چک ها و حساب های پس انداز که افراد و مشاغل می توانند برای پرداخت های مالی خود و یا نگهداری در بانک به عنوان یک سرمایه گذاری کوتاه مدت از آن‌ها استفاده کنند، می شود.

حالا که با مفهوم عرضه پول نقد آشنا شدید بهتر است بدانید که افزایش عرضه پول باعث کاهش نرخ بهره می شود. همین موضوع باعث افزایش سرمایه گذاری ها شده و پول بیشتری در دست مصرف کنندگان قرار می گیرد. دراین حالت میزان تولید مشاغل بیشتر شده و در نتیجه میزان تقاضا برای نیروی کار هم افزایش پیدا می کند.

پیشنهاد مطالعه: بهترین زمان معامله طلا در فارکس

  • معمولا هر چه میزان عرضه پول بیشتر باشد، تقاضا برای طلا افزایش پیدا کرده و همین مساله باعث افزایش قیمت اونس طلا می شود.

عرضه جهانی پول

نمودار بالا رابطه میان عرضه پول آمریکا و قیمت طلا را در فاصله سالهای 1978 تا 2015 نشان می دهد. همان طور که از شکل بالا مشخص است همبستگی مثبت میان طلا و عرضه پول مشخص است. در این میان یک استثنا وجود دارد و آن هم سقوط قیمت طلا در سال 2011 میلادی است. در این سال فدرال روز پول زیادی را در سریع ترین حالت ممکن در تاریخ وارد چرخه اقتصاد کرده بود.

۲- تسهیل کمی (QE)

تسهیل کمی (Quantitative easing) یا QE یکی از استراتژیهای بانکهای مرکزی است که در طی آن با خرید سهام، عرضه پول را افزایش می دهند. با افزایش پول شرکتها، بانکهای مرکزی مثل فدرال رزرو امیدوار است تا بانکها پول بیشتری وام بدهند و میزان پول در جامعه افزایش پیدا کند.

عرضه پول بدین شیوه باعث کاهش نرخ بهره شده در نتیجه به خاطر بهره پایین، سرمایه گذاران تمایل بیشتری به خرید طلا پیدا می کنند.

از طرف دیگر اگر سیاست های افزایش عرضه پول بیشتر از حد ادامه یابد، جرقه های شروع تورم زده می شود. البته در عین حال همین موضوع سیگنال افزایش قیمت طلا را صادر می کند.

مشاهده بیشتر: دوره فارکس

۳- تورم

یکی دیگر از عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر قیمت طلا، تورم است. دو نوع عمده تورم وجود دارد:

  • تورم حاصل از فشار هزینه
  • تورم حاصل از فشار تقاضا

در تورم حاصل از فشار هزینه، دلار ارزش خود را از دست می دهد چون کمپانی ها باید پول بیشتری برای تولید پرداخت کنند و در نهایت مجبور می شوند این هزینه های بیشتر برای تولید را به گردن مصرف کننده بیاندازند. در نتیجه تولید کالا بسیار گران تمام می شود.

در تورم حاصل از فشار تقاضا، کارخانه حداکثر میزان تولید را انجام می دهند اما این میزان از تولید جوابگوی تقاضای زیاد نیست.

در تورم نوع اول از آنجایی که پول بیشتری (دلار) تولید می شود ارزش هر واحد پول موجود در چرخه کمتر می شود بنابراین ارزش طلا و هر کالایی که با دلار سنجیده می شود، به صورت خود به خود بیشتر می شود چون شما باید پول بیشتری (که نسبت به طلا بی ارزش تر است) برای خرید همان مقدار طلا در دوران قبل از تورم اختصاص دهید.

در مورد تورم نوع دوم قیمت طلا بیشتر متاثر از اخبار و سنتیمنت بازار است. برای مثال اگر این نظریه مطرح شود که بانک‌های مرکزی برای مبارزه با تورم در حال ذخیره سازی طلا هستند، قیمت طلا افزایش پیدا می کند.

۴- بانک‌های مرکزی

یکی دیگر از عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر طلا، فعالیت بانک‌های مرکزی است. از یک طرف زمانی که بانک‌های مرکزی در وضعیت نامناسبی هستند و ارزش پول کاغذی در کشورها کمتر می شود عموم مردم به طلا به عنوان یک سرمایه گذاری مطمئن روی می آورند.

از طرف دیگر، در سال‌های اخیر بانک‌های مرکزی تمایل بیشتری به خرید و نگهداری طلا از خود نشان داده اند تا فروش آن. البته کشورهای فقیری همچون ونزوئلا طلای ذخیره خود را برای پرداخت بدهی هایشان می فروشند با این همه عمده کشورهای جهان در طی سال‌های اخیر بیشتر از فروش طلا، آن را خریده و نگه داری کرده اند.

مشاهده بیشتر: آموزش رایگان فارکس

  • هر چه بانک‌های مرکزی با حجم زیادی طلا بخرند، قیمت طلا افزایش پیدا می کند چون عرضه پول بیشتر شده و مقدار طلا کمتر می‌شود.

به همین دلیل است که آگاهی از میزان ذخایر طلای کشورها و فعالیت بانک‌های مرکزی در ذخیره آن یکی از عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر طلا است. شکل زیر 10 کشور برتر در میزان ذخایر طلا را نشان می دهد.

بانک‌های مرکزی

۵- نرخ بهره

نرخ بهره یکی دیگر از مواردی است که به هنگام تحلیل فاندامنتال طلا باید به آن توجه کنید. اگرچه طلا مثل حساب‌های پس انداز بانکی و اوراق قرضه سود و بهره ای ندارد اما تغییرات در قیمت طلا بازتاب‌دهنده‌ی کاهش یا افزایش نرخ بهره است. به طور کلی رابطه معکوسی میان نرخ بهره و قیمت طلا وجود دارد. زمانی که نرخ بهره کاهش پیدا می کند، نگه داشتن پول نقد و سرمایه گذاری در اوراق قرضه به دلیل بهره پایین چندان به صرفه نیست به همین دلیل سرمایه گذاران برای بازدهی بیشتر به سراغ طلا می روند و با افزایش میزان تقاضا برای خرید طلا قیمت آن هم افزایش پیدا می کند. زمانی هم که نرخ بهره افزایش پیدا کند مردم بیشتر به فروش طلا روی می آورند تا در کارهای دیگر سرمایه گذاری کنند.

نرخ بهره

البته قضیه به همین سادگی نیست. به عبارت دیگر همیشه افزایش نرخ بهره منجر به کاهش قیمت طلا نمی شود. اگر این موضوع را در بلند مدت بررسی کنید می بینید که افزایش نرخ بهره بر قیمت طلا تاثیر منفی ندارد.

۶- کاهش ارزش پول

یکی دیگر از عوامل تاثیرگذار در تحلیل فاندامنتال طلا، کاهش ارزش پول است. در واقع یکی از عمده ترین دلایل خرید و نگهداری طلا، محافظت سرمایه در برابر این کاهش ارزش است. زمانی که پول کاغذی ارزش خود را از دست می دهد، قدرت خرید طلا همچنان پابرجا باقی می ماند. بنابراین مردم برای حفظ ارزش دارایی خود، طلا می خرند.

از طرف دیگر افزایش ارزش دلار باعث گران تر شدن طلا در ارزهای دیگر می شود، در نتیجه میزان تقاضای آن کاهش یافته و باعث کاهش قیمت طلا می شود.

البته بد نیست به این نکته هم اشاره کنیم که در زمان‌هایی که ترس در دنیا حاکم است هم دلار و هم طلا به عنوان سرمایه گذاری های امن در نظر گرفته می شوند.

کاهش ارزش پول کاغذی یکی از مهم ترین فاکتورهای تاثیرگذار بر طلا است که به هنگام تحلیل بنیادی طلا در فارکس باید به آن دقت داشته باشید. برای به دست آوردن مهارت در تحلیل فاندامنتال طلا و جزئیات رابطه آن با نفت و سایر کامودیتی ها در عین آگاهی از همه عوامل فاندامنتال و رابطه آنها با یکدیگر باید دانش اقتصاد کلان هم داشته باشید. برای یادگیری بهترین آموزش تحلیل بنیادی و دانش اقتصاد کلان می توانید به (دوره اقتصاد کلان) مراجعه کنید.

۷- میزان تولید و استخراج طلا

میزان تولید طلا یکی دیگر از فاکتورهای فاندامنتال تاثیرگذار بر طلا است. به طور کلی هر چه میزان استخراج طلا بیشتر شود، عرضه بیشتر شده و قیمت طلا کاهش پیدا می کند و هر چه میزان استخراج طلا کمتر شود، عرضه کمتر شده و قیمت طلا افزایش پیدا می کند.

میزان تولید و استخراج طلا

استرالیا، روسیه، چین، آمریکا، آفریقای جنوبی و پرو از جمله کشورهای بزرگ تولید کننده طلا هستند و میزان استخراج طلای آن‌ها می‌تواند برای بررسی قیمت طلا در نظر گرفته شود. با این که سالانه به طور میانگین 3500 تن طلا استخراج می شود اما این احتمال وجود دارد که با سخت شدن فرآیند استخراج طلا در سال‌های آینده، قیمت این فلز گران بها بیشتر شود. به عبارت دیگر تاکنون عمده طلاهای در دسترس استخراج شده و در سال‌های آینده کشورها باید فرآیندهای هزینه بری برای استخراج طلاهای دور از دسترس انجام دهند.

مشاهده بیشتر: استراتژی فارکس

۸- فاکتورهای ژئوپلیتیک

مسائل مربوط به جغرافیای سیاسی یکی دیگر از فاکتورهایی است که برای تحلیل فاندامنتال طلا به آن نیاز پیدا می کنید. زمانی که بحث جنگ در دنیا شروع می شود، قیمت طلا افزایش پیدا می کند. در طول جنگ به دلیل عدم اطمینان مردم به دولت ها، تقاضای بیشتری برای طلا به وجود می آید که همین نکته باعث بیشتر شدن قیمت این فلز گران بها می شود. بنابراین می توان گفت به طور کلی با افزایش تنش‌های سیاسی قیمت طلا افزایش پیدا می کند.

۹- جواهرسازی و تکنولوژی

یکی دیگر از عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلا که بر تحلیل بنیادی طلا موثر است میزان تقاضای طلا برای ساخت جواهرات و استفاده از آن در صنایع است. بد نیست بدانید چین، آمریکا و هند از بزرگترین مصرف کنندگان طلا در جهان هستند و بر اساس داده های سایت استاتیستا (statista) در سال 2021 میلادی، حدود 55 درصد از طلای جهان در صنعت جواهرسازی و حدود 8 درصد هم در تکنولوژی استفاده شده است. در این میان سهم سرمایه گذاری طلا حدود 25 درصد و بانکهای مرکزی حدود 11 درصد بوده است. هر چه میزان تقاضای طلا برای ساخت جواهرات و استفاده در تکنولوژی بیشتر شود، قیمت طلا افزایش پیدا می کند.

مشاهده بیشتر: سرمایه گذاری در فارکس

۱۰- دلار آمریکا

دلار آمریکا

رابطه طلا و دلار آمریکا یکی دیگر از فاکتورهای تاثیرگذار بر تحلیل فاندامنتال طلا است. به طور کلی رابطه معکوسی میان طلا و دلار آمریکا وجود دارد. زمانی که ارزش دلار آمریکا بیشتر می شود، قیمت طلا در سایر ارزها افزایش پیدا کرده و همین باعث کاهش تقاضا و همین طور کاهش قیمت طلا می شود. برعکس زمانی که ارزش دلار آمریکا کمتر می شود، ارزش سایر ارزها بیشتر شده و تقاضا برای طلا افزایش پیدا می کند. علاوه بر این سرمایه گذاران با کاهش ارزش دلار، به طلا به عنوان یک جایگزین پربازده برای سرمایه گذاری روی می آورند و این موضوع هم به نوبه خود باعث افزایش قیمت طلا می شود. البته این رابطه معکوس بین طلا و دلار همواره وجود ندارد. بنابراین پیشنهاد می کنیم برای کسب اطلاعات بیشتر در این زمینه از مقاله (رابطه طلا و دلار آمریکا) استفاده کنید.

در این مقاله عوامل تاثیرگذار در تحلیل بنیادی طلا را بررسی کردیم. عواملی که البته بایستی حتما در کنار مسائل مربوط به دانش اقتصاد کلان تحلیل و بررسی شوند. با این حال شاید برای شما سوال باشد که چطور می توان سرمایه گذاری در طلای داخلی را انجام داد و چه شکلی از طلا بیشترین سود ممکن را نصیب تان می کند؟ برای جواب این پرسش می توانید به مقاله چه نوع طلایی برای سرمایه گذاری مناسب تر است، رجوع کنید.

سوالات متداول

۱- رابطه نرخ بهره و طلا به چه صورت است؟

در اغلب موارد نرخ بهره و طلا رابطه معکوسی با یکدیگر دارند.

۲- رابطه دلار و طلا به چه صورت است؟

در اغلب موارد دلار و طلا رابطه معکوسی با هم دارند.

۳- رابطه تنش های سیاسی و طلا به چه صورت است؟

در اغلب موارد تنشهای سیاسی باعث افزایش قیمت طلا می شود.

نظرات (2)