معاملات انتقالی Carry Trade یک استراتژی معاملاتی محبوب است که شامل فروش با ارزی با نرخ بهره پایین و سرمایه‌گذاری در ارزی با نرخ بهره بالا برای کسب سود از تفاوت نرخ بهره است. این استراتژی به‌ویژه در بازار فارکس محبوب است و می‌تواند توسط معامله‌گران فردی، سرمایه‌گذاران نهادی و صندوق‌های تأمینی اجرا شود. درحالی‌که می‌تواند بازده قابل‌توجهی را به همراه داشته باشد، معاملات انتقالی همچنین خطرات قابل‌توجهی ازجمله نوسانات ارز و تغییر در نرخ بهره را به همراه دارد.
در این مقاله اصول اولیه معاملات انتقالی، ازجمله نحوه کار، مزایا و معایب، معیارهای معاملات انتقالی و ریسک‌های موجود در آن را بررسی خواهیم کرد.
معاملات انتقالی یک استراتژی معاملاتی است که شامل فروش با ارزی با نرخ بهره پایین و سرمایه‌گذاری در ارزی با نرخ بهره بالا برای کسب سود از تفاوت نرخ بهره است. در بازار فارکس، این کار معمولاً با خرید یک جفت ارز با یک ارز با نرخ بهره بالا به‌عنوان ارز پایه و یک ارز با نرخ بهره پایین به‌عنوان ارز مظنه انجام می‌شود.
به‌عنوان‌مثال، اگر نرخ بهره در ژاپن 0.1٪ و نرخ بهره در ایالات‌متحده 1.5٪ باشد، یک معامله‌گر می‌تواند ین ژاپن را با نرخ بهره پایین قرض کند و در دلار آمریکا با نرخ بهره بالاتر سرمایه‌گذاری کند. معامله‌گر تفاوت نرخ بهره بین دو ارز را به دست می‌آورد که در این حالت 1.4٪ خواهد بود. اگر نرخ مبادله بین دو ارز نسبتاً ثابت بماند یا به نفع معامله‌گر حرکت کند، معامله انتقالی می‌تواند سودآور باشد.
بااین‌حال، معاملات انتقالی در فارکس شامل خطرات قابل‌توجهی است. یکی از ریسک‌های اصلی نوسانات ارز است. اگر نرخ مبادله بین دو ارز در برابر معامله‌گر حرکت کند، سود حاصل از تفاوت نرخ بهره می‌تواند از بین برود یا حتی منجر به زیان شود. علاوه بر این، تغییرات در نرخ‌های بهره نیز می‌تواند بر سودآوری معاملات انتقالی تأثیر بگذارد. اگر اختلاف نرخ بهره بین دو ارز کاهش یابد، ممکن است سود حاصل از معامله کاهش یابد و اگر اختلاف نرخ بهره منفی شود، معامله‌گر ممکن است ضرر کند.
همانطور که پیش تر گفته شد معاملات انتقالی یا کری‌ترید شامل فروش با ارزی با نرخ بهره پایین و خرید در ارزی با نرخ بهره بالا برای کسب سود از تفاوت نرخ بهره است. در ادامه به مراحل اساسی برای اجرای معامله انتقالی اشاره شده است:
توجه به این نکته ضروری است که معاملات انتقالی دارای ریسک‌های قابل‌توجهی ازجمله نوسانات ارز و تغییر در نرخ بهره است. معامله‌گران باید به‌دقت ریسک‌ها و سودهای یک معامله انتقالی را ارزیابی کنند و استراتژی‌های مدیریت ریسک مناسب را برای به حداقل رساندن زیان خود به‌کارگیرند.
هنگام بررسی معاملات انتقالی، چندین معیار مهم وجود دارد که معامله‌گران باید برای ارزیابی خطرات و مزایای معاملات در نظر بگیرند که شامل موارد زیر می شود:
تفاوت نرخ بهره: تفاوت نرخ بهره عامل اولیه‌ای است که سود معامله انتقالی را تعیین می‌کند. معامله‌گران باید به دنبال جفت ارز با اختلاف نرخ بهره قابل‌توجه بین ارز پایه و ارز مظنه باشند.
نوسانات ارز: نوسانات ارز اندازه‌گیری میزان نوسان نرخ مبادله یک جفت ارز در طول زمان است. نوسانات بالا می‌تواند ریسک معاملات انتقالی را افزایش دهد، زیرا می‌تواند منجر به زیان‌های ناگهانی و قابل‌توجه شود.
سیاست‌های بانک مرکزی: سیاست‌های بانک مرکزی، ازجمله سیاست‌های پولی و تصمیمات نرخ بهره، می‌تواند بر نرخ مبادله ارز و تفاوت نرخ بهره تأثیر بگذارد. معامله‌گران باید سیاست‌های بانک‌های مرکزی ارزهایی را که معامله می‌کنند و هرگونه تغییری که ممکن است بر تفاوت نرخ بهره تأثیر بگذارد، زیر نظر داشته باشند.
داده‌های اقتصادی: داده‌های اقتصادی مانند تولید ناخالص داخلی، تورم و ارقام اشتغال نیز می‌توانند بر نرخ ارز و تفاوت نرخ بهره تأثیر بگذارند. معامله‌گران باید در مورد انتشار داده‌های اقتصادی و هرگونه تأثیر بر ارزهایی که معامله می‌کنند به‌روز باشند.
مدیریت ریسک: مدیریت ریسک مناسب زمانی ضروری است که معاملات انجام شود. معامله‌گران باید استفاده از دستورهای حد ضرر را برای محدود کردن زیان خود در نظر بگیرند و فقط باید مبلغی را به خطر بیندازند که توانایی از دست دادن آن را دارند.
بهترین جفت ارزهای فارکس برای معاملات انتقالی معمولاً جفت‌هایی هستند که دارای تفاوت نرخ بهره بالا و نوسانات پایین هستند. در ادامه برخی از محبوب‌ترین جفت ارزها برای معاملات انتقالی آورده شده است:
AUD/JPY: این جفت ارز شامل دلار استرالیا و ین ژاپن است. استرالیا معمولاً نرخ بهره بالاتری نسبت به ژاپن دارد که این جفت را برای معاملات انتقالی جذاب می‌کند. علاوه بر این، این جفت ازلحاظ تاریخی دارای نوسانات کمتری نسبت به سایر جفت ارزها بوده است.
NZD/JPY: این جفت ارز شامل دلار نیوزلند و ین ژاپن است؛ مانند جفت AUD/JPY، نیوزلند معمولاً دارای نرخ بهره بالاتری نسبت به ژاپن است که این جفت را نیز برای معاملات انتقالی جذاب می‌کند. این جفت ارز ازنظر تاریخی دارای نوسانات نسبتاً پایینی در مقایسه با سایر جفت ارزها بوده است.
USD/TRY: این جفت ارز شامل دلار آمریکا و لیر ترکیه است. ترکیه برخی از بالاترین نرخ‌های بهره را در جهان دارد که این جفت را برای معاملات انتقالی جذاب می‌کند. بااین‌حال، این جفت از نوسانات نسبتاً بالایی در مقایسه با جفت ارزهای دیگر برخوردار است، بنابراین معامله‌گران باید در معامله آن محتاط باشند.
USD/MXN: این جفت ارز شامل دلار آمریکا و پزو مکزیک است. مکزیک دارای نرخ بهره نسبتاً بالایی در مقایسه با سایر اقتصادهای بزرگ است که این جفت را برای معاملات انتقالی جذاب می‌کند. بااین‌حال، این جفت از نوسانات نسبتاً بالایی در مقایسه با جفت ارزهای دیگر برخوردار است.
EUR/NZD: این جفت ارز شامل یورو و دلار نیوزیلند می‌شود. تفاوت نرخ بهره بین این دو ارز به‌اندازه برخی از جفت ارزهای دیگر بزرگ نیست، اما این جفت ازلحاظ تاریخی دارای نوسانات کمتری بوده است و آن را برای معاملات انتقالی جذاب می‌کند.
مثال
فرض کنید یک معامله‌گر معتقد است که دلار استرالیا (AUD) در برابر ین ژاپن (JPY) طی چند ماه آینده افزایش خواهد یافت. نرخ بهره فعلی در استرالیا 0.5٪ است، درحالی‌که نرخ بهره در ژاپن 0.1٪ است. این بدان معنی است که تفاوت قابل‌توجهی در نرخ بهره 0.6٪ به نفع دلار استرالیا وجود دارد.
برای اجرای یک معامله انتقالی، معامله‌گر به ین وام می‌گیرد و از وجوه آن برای خرید دلار استرالیا استفاده می‌کند. سپس معامله‌گر تفاوت نرخ بهره 0.6% را به‌عنوان سود به دست می‌آورد.
به‌عنوان‌مثال، فرض کنید معامله‌گر 10,000,000 ین با نرخ بهره 0.1٪ در سال وام می‌گیرد و آن را به دلار استرالیا با نرخ AUD/JPY 85 تبدیل می‌کند. معامله‌گر 117,647.06 دلار استرالیا دریافت می‌کند که در یک حساب بانکی استرالیایی سرمایه‌گذاری می‌شود. 0.5 درصد در سال در طول سال آینده، معامله‌گر 588.24 دلار استرالیا سود دریافت می‌کند که منجر به سود کل 705.88 دلار استرالیا می‌شود.
بااین‌حال، اگر دلار استرالیا در برابر ین کاهش یابد، معامله‌گر ضرر خواهد کرد. علاوه بر این، تغییرات در نرخ بهره و نوسانات ارز می‌تواند بر سودآوری معامله تأثیر بگذارد؛ بنابراین، برای معامله‌گران مهم است که ریسک‌ها و سودهای یک معامله انتقالی را به‌دقت ارزیابی کنند و استراتژی‌های مدیریت ریسک مناسب را پیاده‌سازی کنند.
معاملات انتقالی می‌تواند سودآور باشد، اما خطرات قابل‌توجهی نیز در بردارد و سودآوری معامله بسته به شرایط بازار می‌تواند متفاوت باشد. پتانسیل سود یک معامله انتقالی از تفاوت نرخ بهره بین دو ارز ناشی می‌شود.
در معاملات انتقالی، یک معامله‌گر ارزی با نرخ بهره پایین وام می‌گیرد و در ارزی با نرخ بهره بالا سرمایه‌گذاری می‌کند و تفاوت نرخ بهره را به‌عنوان سود دریافت می‌کند. اگر جفت ارز افزایش یابد، معامله‌گر می‌تواند سود سرمایه نیز کسب کند.
بااین‌حال، معاملات انتقالی خطراتی نیز به همراه دارند. نرخ ارز می‌تواند نوسان داشته باشد و در صورت کاهش ارزش ارز با بازده بالاتر در برابر ارز با بازده کمتر، منجر به ضرر شود. علاوه بر این، تغییرات در نرخ بهره یا شرایط بازار می‌تواند بر سودآوری تجارت تأثیر بگذارد.
علاوه بر این، معاملات انتقالی معمولاً شامل اهرمی است که می‌تواند سود و زیان را افزایش دهد؛ بنابراین، برای معامله‌گران مهم است که ریسک‌ها و سودهای یک معامله انتقالی را به‌دقت ارزیابی کنند و استراتژی‌های مدیریت ریسک مناسب را پیاده‌سازی کنند.
به‌طورکلی، درحالی‌که معاملات انتقالی می‌توانند سودآور باشند، نیاز به بررسی دقیق و رویکردی منظم برای مدیریت ریسک دارند. معامله‌گران باید تحقیق و تجزیه‌وتحلیل کامل انجام دهند و فقط سرمایه‌ای را به خطر بیندازند که می‌توانند از دست بدهند.
از مزایای مهم معاملات انتقالی می‌توان به مواردی چون:
به‌طورکلی، درحالی‌که معاملات انتقالی می‌توانند سودآور باشند، معایب قابل‌توجهی را نیز به همراه دارند و نیاز به ارزیابی دقیق و مدیریت ریسک دارند. از معایب معاملات انتقالی می‌توان به موارد زیر اشاره کرد.
مدیریت ریسک یک جنبه حیاتی از معاملات انتقالی است. در اینجا چند تکنیک مدیریت ریسک وجود دارد که معامله‌گران می‌توانند برای کاهش ریسک‌های مرتبط با معاملات حمل‌ونقل استفاده کنند:
دستور حد ضرر: دستور حد ضرر، دستوری برای بستن معامله در سطح قیمتی خاص است. این به محدود کردن ضررهای احتمالی در صورت حرکت بازار علیه معامله‌گر کمک می‌کند. اگر نرخ ارز به سطح معینی برسد، می‌توان از دستورات حد ضرر برای بستن خودکار معامله استفاده کرد.
حجم معاملات: معامله‌گران می‌توانند ریسک خود را با کنترل حجم معاملات خود مدیریت کنند. میزان سرمایه تخصیص‌یافته به هر معامله باید بر اساس میزان تحمل ریسک معامله‌گر، سود معامله و نوسانات جفت ارز مورد معامله تعیین شود.
متنوع سازی: معامله‌گران می‌توانند با تنوع‌بخشیدن به پرتفوی خود، ریسک کلی خود را کاهش دهند. این شامل معامله چندین جفت ارز با اختلاف نرخ بهره متفاوت برای گسترش ریسک است.
نظارت: معاملات انتقالی مستلزم نظارت مستمر است و معامله‌گران باید آماده باشند تا در صورت تغییر شرایط بازار، به‌سرعت عمل کنند. نظارت منظم بر اخبار اقتصادی، اطلاعیه‌های بانک مرکزی و سایر رویدادهای مرتبط می‌تواند به معامله‌گران کمک کند تا آگاه و آگاهانه تصمیم‌گیری کنند.
اجتناب از اهرم بیش‌ازحد: معاملات انتقالی معمولاً شامل استفاده از اهرم است که می‌تواند هم‌سود و هم زیان را افزایش دهد. معامله‌گران باید از استفاده از اهرم بیش‌ازحد خودداری کنند و از تکنیک‌های مدیریت ریسک مناسب مانند دستورات حد ضرر و تنظیم درست حجم معامله استفاده کنند.
با اجرای این تکنیک‌های مدیریت ریسک، معامله‌گران می‌توانند ریسک‌های مرتبط با معاملات حمل‌ونقل را کاهش داده و شانس موفقیت خود را افزایش دهند.
معاملات انتقالی می‌تواند یک استراتژی سودآور برای معامله‌گران فارکس باشد، اما با خطرات ذاتی نیز همراه است. این استراتژی شامل فروش یک ارز با نرخ بهره پایین برای سرمایه‌گذاری در ارزی با نرخ بهره بالا، باهدف سود بردن از تفاوت نرخ بهره است. بااین‌حال، این استراتژی بدون ریسک نیست، ازجمله ریسک نرخ ارز، ریسک نرخ بهره، ریسک نقدینگی، ریسک‌های سیاسی و اقتصادی و ریسک اهرمی.
برای کاهش این ریسک‌ها، معامله‌گران می‌توانند از تکنیک‌های مدیریت ریسک مانند دستورات حد ضرر، تعیین درست حجم معاملات، تنوع‌بخشی و نظارت منظم بر شرایط بازار استفاده کنند. معامله‌گران با ارزیابی دقیق ریسک‌ها و سودهای معامله انتقالی و اجرای استراتژی‌های مدیریت ریسک مناسب، می‌توانند شانس موفقیت خود را در بازار فارکس افزایش دهند. درنهایت، معاملات موفق مستلزم نظم و انضباط، صبر و درک درستی از بازار و آموزش کافی است و در صورت عدم دانش درزمینهٔ بازارهای مالی احتمال شکست شما در این بازارها زیاد است، پس اگر قصد فعالیت در این بازارهای پرسود را دارید و هنوز استراتژی مناسبی برای انجام معاملات ندارید می‌توانید از دوره کوچینگ ترید و ساخت استراتژی معاملاتی مجموعه آموزش ساده بورس استفاده کنید در این سطح از پیشرفته فارکس، ما به‌عنوان مربی شما را هدایت می‌کنیم تا بتوانید بر اساس روحیات و نیازتان استراتژی معاملاتی فارکس خودتان را توسعه دهید، ضعف‌هایش را برطرف کنید، مباحث مدیر ریسک و مدیریت سرمایه را در آن رعایت کنید، بک تست و فوروارد تست بگیرید و درنهایت به یک استراتژی موفق فارکس دست پیدا کنید.
همچنین توسط مقالات زیر می‌توانید اطلاعات بیشتری در مورد معاملات بازار فارکس کسب کنید.
معاملات انتقالی یک استراتژی معاملاتی فارکس است که شامل فروش ارزی با نرخ بهره پایین برای سرمایه‌گذاری در ارزی با نرخ بهره بالا، باهدف سود بردن از تفاوت نرخ بهره است.
برخی از معیارهای مهمی که باید در نظر گرفته شوند عبارت‌اند از تفاوت‌های نرخ بهره، نوسانات، ثبات اقتصادی و سیاسی، نقدینگی و هزینه‌های معاملاتی.
تکنیک‌های مدیریت ریسک برای معاملات انتقالی شامل حد ضرر، حجم معاملاتی مناسب، تنوع، نظارت و اجتناب از اهرم بیش‌ازحد است.
کد بازیابی به ایمیل و شماره موبایل ارسال شد
این کد حداکثر 5 دقیقه اعتبار دارد
نظرات :
NikaAslani
1403-01-05سلام میزان ریسک معاملات کری ترید چقدر هستش؟
مدیر وبسایت
1403-02-08با سلام و احترام فراوان خدمت شما دوست عزیز، یکی از ریسک‌های اصلی نوسانات نرخ ارز است، زیرا تغییرات در ارزش ارز می‌تواند باعث کاهش سود یا زیان شود، به‌ویژه اگر ارز با بازدهی بالاتر در برابر ارز استقراضی کاهش یابد. علاوه بر این، معاملات کری ترید در برابر تغییرات ناگهانی در احساسات بازار، رویدادهای ژئوپلیتیکی یا تغییرات در سیاست پولی آسیب پذیر هستند که می تواند بر تفاوت های نرخ بهره و نرخ ارز تأثیر بگذارد.