ارزش دفتری در بورس چیست و نحوه محاسبه آن چگونه است؟

زمان مطالعه 5 دقیقه
آخرین بروزرسانی 12 اسفند 1402
بورس تهران   کاوه اوحدی
زمان انتشار 30 فروردین 1402
ارزش دفتری در بورس چیست و نحوه محاسبه آن چگونه است؟

ارزش دفتری (Book Value) در بورس از تقسیم حقوق صاحبان سهام بر تعداد کل سهام به دست می‌آید. کاربرد ارزش دفتری در مواقعی است که شرکت منحل می‌شود. در چنین شرایطی پس از پرداخت بدهی‌های شرکت، آنچه که باقی می‌ماند بر اساس ارزش دفتری به سهامداران تعلق می‌گیرد. علاوه بر این، از ارزش دفتری به عنوان معیاری برای ارزشگذاری سهام یک شرکت نیز استفاده می‌شود.

ارزش دفتری در بورس چیست؟

ارزش دفتری در بورس، حقوق صاحبان سهام را به ازای هر سهم نشان می‌دهد. در ترازنامه که یکی از صورت‌های مالی است، عدد مربوط به حقوق صاحبان سهام درج می‌شود. به طور کلی می‌توان گفت هر چه میزان دارایی‌های یک شرکت نسبت به بدهی‌های آن بیشتر باشد، حقوق صاحبان سهام نیز بیشتر خواهد بود.

  • استفاده از کلمه «دفتر» به این دلیل است که مبالغ مربوط به دارایی‌ها و بدهی‌های شرکت بر اساس ارزش آن‌ها در دفاتر حسابداری محاسبه می‌شود.

برای آشنایی با بهترین کارگزاری برای دریافت اعتبار معاملاتی در بورس کلیک کنید!

نحوه محاسبه ارزش دفتری در بورس چگونه است؟

برای محاسبه ارزش دفتری در بورس حقوق صاحبان سهام (حقوق مالکانه) را بر تعداد کل سهام شرکت تقسیم می‌کنند. برای به دست آوردن حقوق مالکانه، باید بدهی‌های شرکت را از دارایی‌های آن کم کنید.

نحوه محاسبه ارزش دفتری در بورس چگونه است؟

عدد مربوط به حقوق مالکانه در ترازنامه هر شرکت محاسبه می‌شود. برای نمونه می‌توانید حقوق صاحبان سهام نماد «شتران» را در شکل زیر مشاهده کنید.

حقوق صاحبان سهام نماد «شتران»

رابطه ارزش دفتری و هزینه استهلاک تجهیزات

برای محاسبه ارزش دفتری یک شرکت، میزان دارایی‌های شرکت و هزینه استهلاک آن‌ها بسیار مهم است. برای مثال ترازنامه یک شرکت با خرید یک دستگاه به ارزش ۵۰۰ میلیون تومان، تغییر می‌کند. دستگاه جدید جز دارایی‌های شرکت است پس باید ارزش آن به ترازنامه اضافه شود. علاوه بر این، دستگاه جدید با شروع به کار دچار استهلاک می‌شود. بنابراین بایستی در ترازنامه، هزینه استهلاک نیز محاسبه شود تا ترازنامه و ارزش دفتری عدد دقیقی را نشان دهند.

تعریف ارزش دفتری به همراه مثال

برای درک بهتر نحوه محاسبه ارزش دفتری، از یک مثال استفاده می‌کنیم. فرض کنید میزان دارایی یک شرکت ۱۰۰ میلیارد تومان و میزان بدهی‌های آن ۵۰ میلیارد تومان باشد. اگر تعداد کل سهام منتشره شرکت ۱۰۰ میلیون باشد، ارزش دفتری هر سهم برابر با ۵۰۰ تومان خواهد بود. 

برای معرفی حراج پیوسته و حراج ناپیوسته در بورس این مقاله را بخوایند!

مزایای ارزش دفتری

۱- ارزش دفتری بر مبنای ارزش‌های حسابداری محاسبه شده و استنباط شخصی در آن وجود ندارد.

۲- اگر ترازنامه هزینه استهلاک دارایی‌ها و تغییرات قیمت حاصل از تورم را محاسبه کند، عدد حاصل از ارزش دفتری دقیق‌تر خواهد بود.

۳- سرمایه گذاران از ارزش دفتری و تفاوت آن با ارزش بازاری سهام برای خرید استفاده می‌کنند. بدین معنی که اگر ارزش دفتری سهام بیشتر از ارزش بازاری آن باشد، دست به خرید می‌زنند.

۴- مقایسه ارزش دفتری در شرکت‌هایی که در یک صنعت بورسی قرار دارند، مفید خواهد بود. برای مقایسه شرکت‌ها از این جهت می‌توان از نسبت P/B‌ استفاده کرد. این نسبت قیمت سهام شرکت را نسبت به ارزش دفتری آن می‌سنجد.

مزایای ارزش دفتری

معایب ارزش دفتری

۱- محاسبه ارزش دارایی‌های نامشهود برای تعیین ارزش دفتری دشوار است. به همین دلیل ارزش دفتری شرکت‌های خدماتی رقم پایینی را نشان می‌دهد. بنابراین استفاده از ارزش دفتری در چنین شرکت‌هایی چندان کاربرد نخواهد داشت.

۲- ارزش دارایی‌های یک شرکت در طول زمان به دلیل هزینه استهلاک کاهش پیدا می‌کند. به همین دلیل ممکن است ترازنامه نتواند ارزشِ روزِ دارایی‌های شرکت را نشان دهد. در چنین حالتی ارزش دفتری عدد دقیقی را نشان نمی‌دهد.

۳- ارزش دارایی‌های موجود در ترازنامه معمولا همگام با رشد تورم، آپدیت نمی‌شوند. برای مثال ممکن است در ترازنامه ارزش زمین یک شرکت در ۵ سال گذشته ثبت شده اما ارزش روز آن چندین برابر قیمتِ ثبت شده باشد. در چنین حالتی ارزش دفتری نمی‌تواند به شکل دقیقی محاسبه شود.

۴- ارزش دفتری نمی‌تواند به تنهایی به عنوان ملاکی برای سنجش ارزش سهام یک شرکت در نظر گرفته شود. به عبارت دیگر ارزش دفتری باید در کنار سایر صورت‌ها و نسبت های مالی استفاده شود.

محاسبه ارزش دفتری سهام در کنار سایر نسبت‌های مالی و بررسی گزارشات شرکت‌ها در سایت کدال باید در کنار تحلیل تکنیکال و بررسی قیمت کالاها در بازارهای جهانی صورت بگیرد. تمام این موارد در قسمت تحلیل ۳۰۰ سهم بورس تهران به صورت روزانه توسط تیم کارشناسان مجموعه آموزش بورس انجام می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم جهت کسب اطلاعات بیشتر در خصوص این تحلیل‌های تخصصی به این قسمت مراجعه کنید.

 

جهت آشنایی با سایر مفاهیم بورسی، مطالعه مقالات زیر نیز پیشنهاد می‌شود.

 

سوالات متداول

۱- ارزش دفتری چیست؟

ارزش دفتری در بورس، از تقسیم حقوق صاحبان سهام به تعداد کل سهام شرکت به دست می‌آید و ارزش سرمایه کل سهامداران شرکت را نشان می‌دهد.

۲- ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟

برای محاسبه ارزش دفتری سهام ابتدا بدهی‌ها را از دارایی‌های شرکت کم کنید تا حقوق صاحبان سهام به دست بیاید. سپس عدد به دست آمده را بر تعداد کل سهام شرکت تقسیم کنید تا ارزش دفتری هر سهم به دست بیاید.

 

لینک کوتاه: https://amoozesh-boors.com/i/cqn

: ارسال نظر
نظرات :
  • comment 2161
    سمیه
    1402-02-03

    سلام چقدر میشه روی ارزش دفتری بورس برای خرید سهم حساب باز کرد؟

    • عرض سلام و احترام خدمت شما دوست عزیز، ارزش دفتری سهام یکی از روش های فاندامنتالی محاسبه ارزش ذاتی سهام است. درصورتیکه ارزش ذاتی سهام به درستی و با دقت محاسبه شود بله میتوان از آن برای خرید و فروش استفده کرد زیرا یکی از مهم ترین روش های خرید و فروش سهام به حساب می‌آید اما به شرطی که به درستی محاسبه شود.

  • درود ارزش دفتری منفی چیه؟

    • عرض سلام و احترام خدمت شما دوست عزیز، اگر میزان بدهی‌ها و یا سایر هزینه‌های شرکت از دارایی‌های شرکت بیشتر باشد، ارزش دفتری به دست آمده منفی می‌شود که در این صورت شرکت زیان دیده است.

  • سلام کدوم شرکت ها ارزش دفتری کمتری دارند؟

    • عرض سلام و احترام خدمت شما دوست عزیز، برای پاسخ به این سوال باید ارزش دفتری تک‌تک نمادهای بورسی و فرابورسی را محاسبه نمایید که بسیار پروژه سنگین و زمان‌بری برای شما محسوب می شود اما فراموش نکنید که خرید سهم بر اساس ارزش دفتری تنها یکی از استراتژی های تحلیل بنیادی می باشد در کنار این استراتژی روش های مرسوم دیگری نیز وجود دارد. در صورتی که زمان و یا علم مورد نیاز را برای یافتن سهم مستعد رشد ندارید به شما توصیه می‌کند تا با عضویت در سرویس انجمن خبرگان سرمایه گذاری ایران به صورت هفتگی به این سهم ها دسترسی پیدا کنید. https://amoozesh-boors.com/fa/tehran-experts

  • comment 4729
    علی
    1402-10-20

    سپاس از شما

آموزش بورس

ورود با کد یکبار مصرف

کد بازیابی به ایمیل و شماره موبایل ارسال شد

این کد حداکثر 5 دقیقه اعتبار دارد

کد شش رقمی (عدد لاتین)

آموزش بورس

ورود

آموزش بورس

ثبت نام

از قبل حساب کاربری دارید؟ ورود