پیش بینی بازار بورس در ایران

پیش بینی بورس ایران به فاکتورهای مختلفی همچون قیمت دلار، شرایط سیاسی ایران و منطقه، شرایط اقتصاد کلان ایران (تورم بالا، کسری بودجه) و سایر مواردی از این دست وابسته است. به همین دلیل جهت پیش بینی بورس در سال 1403، به تحلیل این فاکتورها با توجه به شرایطِ روزِ اقتصادی خواهیم پرداخت و به این پرسش مهم پاسخ خواهیم داد:

یا بهتر است سرمایه خود را از بورس خارج کنیم؟

پیش بینی بورس در سال 1403 (شش ماه ابتدایی سال)

جهت پیش بینی بورس در سال آینده، باید شرایطِ متغیرهای تاثیرگذار بر این بازار را بررسی کنیم.

۱- قیمت کامودیتی ها

بورس ایران، بازاری کامودیتی محور است. به همین دلیل یکی از متغیرهای مورد نیاز جهت پیش بینی آن، تحلیل بازار کامودیتی‌ها است. در ماه‌‌های اخیر، با وجود نرخ بهره نسبتا بالای آمریکا که به دلیل کاهش تورم، همچنان ثابت مانده است، تغییری را در قیمت کالاهای جهانی شاهد نبوده‌ایم. بنابراین از این نظر، شرکت های کامودیتی محور بازار بورس تهران که عمدتا جزو صنایع مادر محسوب می‌شوند چشم انداز مثبتی را نخواهند داشت.

۲- قیمت دلار در ایران

نرخ دلار، یکی از متغیرهای تاثیرگذار در پیش بینی بازار بورس است به طوری که در اغلب موارد با افزایش قیمت دلار، پس از یک تاخیر زمانی بازار بورس نیز رشد می‌کند. پیش بینی قیمت دلار در سال 1403 نشان می‌دهد که با وجود اهرم های دولت جهت ثابت نگه داشتن قیمت دلار، در بلندمدت شاهد افزایش قیمت خواهیم بود. در این رابطه به دو نکته زیر دقت کنید:

سیاست ارزپاشی دولت در نهایت منجر به کاهش ذخایر ارزی خواهد شد و در نهایت دولت (یا بانک مرکزی) در برهه‌ای از زمان، دیگر قادر به انجام این کار نخواهند بود.
فاصله میان ارز نیمایی و دلار بازار آزاد (در زمان نوشته مقاله) به ۱۸ هزار تومان رسیده است. در نتیجه احتمال کاهش عرضه دلار به دولت از طرف صادرکنندگان وجود دارد. کاهش عرضه دلار نیز منجر به افزایش قیمت آن خواهد شد.

به همین دلیل (و با فرض ثابت بودن سایر متغیرها) بهتر است سرمایه گذاری میان مدت در بورس و خرید سهم‌هایی با ارزش ذاتی بالا و قیمت پایین را مدنظر داشته باشید تا در زمان رشد قیمت دلار، بازدهی مناسبی از بورس به دست بیاورید.

۲- سیاست‌های مالی و پولی

نرخ تورم بالا منجر به اتخاذ سیاست‌های مالی و پولی انقباضی از طرف دولت و بانک مرکزی شده است. این سیاست‌های انقباضی در صورت تداوم منجر به ایجاد رکود در بازارهای مالی خواهند شد. به عنوان آخرین نمونه از سیاست‌های پولی می‌توان به انتشار گواهی سپرده با نرخ سود ۳۰٪ اشاره کرد.

انتشار این نوع از گواهی سپرده بانکی با هدف جمع آوری نقدینگی از سطح کشور انجام شده و بطور غیر مستقیم منجر به افزایش نرخ بهره خواهد شد. افزایش نرخ بهره بانکی نیز جذابیت بورس را برای عامه سرمایه گذاران (البته نه سرمایه گذاران حرفه‌ای) کاهش خواهد داد. بنابراین با فرض ثابت بودن سایر متغیرها، سیاست‌هایی از این دست منجر به کاهش رشد شاخص کل بورس خواهند شد. با این وجود، بررسی سایر متغیرها نشان از رشد بورس در آینده دارند.

۳- لایحه بودجه سال 1403

بررسی لایحه بودجه در سال 1403 نشان می‌دهد که در صورت تصویب نهایی این لایحه و عدم تغییر در آن، دولت با کسری 45 تا 50 درصدی رو به رو خواهد شد. در خصوص لایحه بودجه سال آینده توجه به آمار و ارقام جدول زیر ضروری است:

آمار مهم لایحه بودجه 1403
جمع منابع عمومی دولت در سال 1403	2462همت
میزان رشد جمع منابع عمومی دولت نسبت به سال گذشته	18.2%
میزان درآمدهای مالیاتی دولت در سال 1402	1122همت
میزان رشد درآمدهای مالیاتی دولت نسبت به سال گذشته	49.8%
میزان مالیات 1403 نسبت به کل درآمدهای دولت	46.1%

همان طور که مشاهده می‌کنید میزان درآمد در نظر گرفته از محل مالیات، 46.1 درصد کل درآمدهای دولت را در برمی‌گیرد. این رقم، حدود دو برابر میزان فروش نفت است. با این حال تحقق این میزان از مالیات با توجه به آمارهای سال جاری و سالهای گذشته کمی دشوار به نظر می‌رسد. علاوه بر این، عدم وجود سیستم ثبت دقیق درآمدها و شفافیت مالیاتی، ابهامات بسیاری در این زمینه برای اقتصاددانان به وجود آورده است به طوری که احتمال افزایش کسری بودجه سال 1403 را نسبت به سال جاری تشدید می‌کند. در نتیجه نه تنها نرخ تورم کاهش نخواهد یافت بلکه احتمال افزایش آن نیز وجود دارد که این به نوبه خود منجر به افزایش قیمت‌ها در بازار بورس خواهد شد.

۴- رویدادهای تاثیرگذار بر رشد بورس در سال 1403

لازم به ذکر است پیش بینی بورس در سال آینده در صورت تغییر هر از یک فاکتورهای بالا تغییر خواهد کرد. در این رابطه به نکات زیر دقت کنید:

در نهایت می‌توان گفت پیش بینی بورس در سال 1403 نشان از رشد این بازار دارد. به عبارت دیگر به دلیل کسری بودجه دولت، احتمال بالای افزایش قیمت دلار، انتخابات آمریکا و عدم اتخاذ سیاست های اقتصادی لازم جهت رشد اقتصادی و کاهش تورم، سناریوی احتمال رشد بورس بسیار زیاد است.

پیش بینی بورس در سال 1402

در این قسمت با توجه به فاکتورهای مختلف تاثیرگذار بر بورس ایران به پیش بینی آینده این بازار در سال 1402 خواهیم پرداخت.

عوامل تاثیرگذار بر بورس ایران

۱- بررسی وضعیت کامودیتی‌ها برای پیش بینی بورس تهران

اولین مورد جهت پیش بینی بازار بورس، بررسی وضعیت کامودیتی‌ها یا کالاهای جهانی است. در ماه‌های گذشته، بانک‌های مرکزی در کشورهای مختلف، سیاست انقباضی را برای کنترل تورم بی سابقه‌ای که در دنیا به وجود آمده است، در نظر گرفته‌اند. در نتیجه، طی چند ماه گذشته قیمت کامودیتی‌ها بسیار اُفت کرد لذا این افت در سال آینده نیز می‌تواند ادامه دار باشد.

بررسی وضعیت کامودیتی‌ها برای پیشبینی آینده بازار بورس تهران

خوشبختانه هم اکنون شیب صعود تورم رو به کاهش است و این طور پیش بینی می‌شود که به مرور، افزایش نرخ بهره بانک‌های مرکزی کم شود. البته از این نکته نباید چنین برداشت کنید که قیمت کامودیتی‌ها مجددا به قیمت‌هایی که در سقف داشتند، برمی‌گردد. با این وجود احتمال ریزش بیشترِ قیمت در کامودیتی‌ها بسیار اندک است. به عبارت دیگر، احتمال تثبیت قیمت کامودیتی‌ها یا اندکی افزایش در قیمت آنها وجود دارد.

بنابراین از حیث کامودیتی‌ها، در بورس تهران به عنوان یک بورس کامودیتی محور انتظار افزایش قابل‌توجهی نداریم مگر کامودیتی‌های خاص که باید بررسی بیشتری روی آن‌ها صورت پذیرد و قیمت آن‌ها به صورت مستمر رصد شود. در حال حاضر چند مورد کامودیتی با این شرایط وجود دارد که امیدواری نسبت به آن‌ها بیشتر است.

۲- بررسی نرخ دلار جهت پیش بینی بورس تهران

نرخ دلار، مهمترین فاکتوری است که بر شاخص بورس تهران تاثیر ‌‌می‌گذارد. به همین دلیل برای پیش بینی بازار بورس باید به پیش بینی قیمت دلار نیز بپردازیم.

بررسی نرخ دلار برای پیشبینی آینده بازار بورس تهران

نکته‌ای که در بحث دلار باید بر آن تمرکز کنیم، نرخ نیما است. در حال حاضر، نرخ دلار نیمایی با نرخ دلار بازار آزاد، فاصله قابل توجهی دارد. اگر در آینده به سمتی برویم که این گپ یا فاصله قیمتی پُر شود، بورس تهران ‌می‌تواند از طریق این ظرفیت به وجود آمده، رشد قابل توجهی داشته باشد. ولی اگر این گپ قیمتی به قوت خود باقی بماند، نمی‌توان رشد بالایی برای بورس تهران متصور شد. در همین راستا، شواهدی وجود دارد که نشان می دهد، این گپ ممکن است به این زودی پُر نشود.

دلیل پُر نشدن گپ بین دلار نیمایی و دلار آزاد در این است که ما امسال یک شوک تورمی به علت حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی داشتیم. در حال حاضر، کالاهای اساسی با نرخ ارز نیمایی تولید شده و واردات آن‌ها انجام ‌‌می‌شود درنتیجه اگر نرخ ارز نیمایی افزایش پیدا کند، در معیشت مردم اختلال ایجاد ‌‌می‌شود. لذا در صورت افزایش قیمت ارز نیمایی، احتمالا جامعه با توجه به شرایط سیاسی حاکم بر آن، این قضیه را تحمل نخواهند کرد. بنابراین در مورد نرخ ارز دو حالت پیش قابل پیشبینی است:

حالت اول همان ارز چند نرخی مثل سال گذشته است که اصلا از جانب اقتصاددان‌ها توصیه نمی‌شود ولی شاید در حال حاضر و بر اساس مصلحت، یک گزینه همین ارز چند نرخی باشد.
حالت دوم پُر شدن فاصله قیمتی دلار نیمایی با دلار آزاد است. اگر چنین اتفاقی رخ ندهد، صادرکننده‌ها ارز خود را به بازار عرضه نخواهند کرد. در نتیجه آن کمبود ارز ایجاد ‌‌می‌شود. با کمبود ارز، دوباره قیمت دلار افزایش پیدا ‌‌می‌کند که این خودش منجر به رشد بازار بورس خواهد شد.

بررسی لایحه بودجه سال ۱۴۰۲ برای پیشبینی آینده بازار بورس تهران

۳- بررسی لایحه بودجه سال ۱۴۰۲ جهت پیش بینی بازار بورس تهران

در روزهای آتی، وضعیت لایحه بودجه سال ۱۴۰۲ به عنوان یکی از مهمترین فاکتورهای تاثیرگذار بر آینده بازار بورس، مشخص ‌‌می‌شود و با توجه به آن ‌می‌توان به شکل دقیق‌تری درباره وضعیت بورس در سال آینده صحبت کرد. در لایحه بودجه باید مواردی از این دست را بررسی کنیم:

دولت، میزان صادرات نفت را چقدر در نظر می‌گیرد؟
نرخ ارزی که در لایحه بودجه سال آینده در نظر گرفته‌اند، چقدر است؟ این قیمت، همان کف پیش بینی نرخ ارز است (که پیش بینی ‌‌می‌شود در حدود ۲۶ هزار تومان در نظر گرفته شود).
قیمت فروش نفت به پالایشگاه‌ها چه قدر خواهد بود؟ با توجه به این که ما احتمالا مازاد عرضه داشته باشیم و نتوانیم بخشی از نفت خود را بفروشیم، آیا این نرخ پایین‌تر می‌آید؟
نرخ گاز و خوراک پتروشیمی‌ها چه تغییری خواهد کرد؟
نرخ بهره مالکانه و نرخ مالیات در بودجه چه تغییری ‌‌می‌کند؟ این عوامل از مهمترین فاکتورهای اثرگذار بر سودآوری شرکت‌های بورسی هستند.

آخرین نکته مربوط به بودجه سال آینده این است که دولت به چه میزان اوراق منتشر خواهد کرد؟ اگر حجم این اوراق زیاد بوده و ناشی از کسری بودجه زیاد دولت باشد، احتمالا دولت سعی در کنترل رشد بورس خواهد داشت تا این اوراق به فروش برسند.

در نهایت باید گفت که لایحه بودجه‌ای که در روزهای آتی به مجلس تقدیم ‌‌می‌شود بسیار مهم است و بر پیش بینی ما از آینده بورس در ایران تاثیر ‌‌می‌گذارد. براساس فاکتورهایی که ما در حال حاضر اطلاعات دقیقی در مورد آنها داریم، کلیت بازار احتمالا رشد قابل توجهی نداشته باشد. در چنین شرایطی معمولا استراتژی بای اند هولد (Buy and Hold)، جواب نمی‌دهد. در این شرایط نوسان گیری، بهترین گزینه موجود در بورس و حتی در سایر بازارها است.

استراتژی سرمایه گذاری موفق در شرایط اقتصادی امروز ایران

۱- سرمایه گذاری در بورس

اگر کسی قصد سرمایه گذاری در بورس را داشته باشد و یک سبد بزرگ از سهم‌های مختلف انتخاب کرده و قصد نگهداری آن‌ها به مدت شش ماه تا یکسال را داشته باشد، احتمالا به نتیجه‌ای نمی‌رسد چون همان طور که گفتیم صرفا استراتژی بای اند هولد جوابگو نخواهد بود.

۲- خرید دلار

بعضی‌ها فکر ‌‌می‌کنند که در چنین شرایطی باید بورس را کنار گذاشته و فقط دلار بخرند. اما این راه حل هم مشکلات خاص خودش را دارد:

در بازار دلار امکان تقلب وجود دارد.
دولت سعی ‌‌می‌کند دلار را سرکوب کند. در واقع دولت به خاطر کنترل وضعیت تورم و مشکلات معیشتی مردم، دلار را کنترل خواهد کرد.
علاوه بر این موارد، امکان سرمایه گذاری با مبالغ زیاد در این بازار دشوار است.

با خرید دلار، این امکان وجود دارد که افزایش تورم، باعث افزایش قیمت همه کالاها و خدمات شود اما دلار حداقل در کوتاه مدت رشد نکند. البته همان طور که قبلا در مقاله پیش بینی قیمت دلار در ایران توضیح دادیم، دلار در بلند مدت رشد خواهد کرد و دولت هم قادر به جلوگیری آن نیست. بنابراین اگر نگاه کوتاه مدتی نسبت به دلار دارید، بهتر است به این نکته مهم دقت کنید که امکان کنترل دلار توسط دولت وجود دارد.

۳- راه حل سوم؛ نوسان گیری در بورس تهران

بعد از پیش بینی بورس با توجه به فاکتورهای مختلف ‌می‌توان به این نتیجه رسید که بهترین راه‌حلی که در اینجا وجود دارد، امکان نوسان گیری در بورس تهران است. نوسان گیری، این فرصت را به ما می‌دهد تا ببینیم آن پول هوشمند یا کلانی که در بازار بورس وجود دارد، به سمت کدام سهم‌ها می‌رود. بعضی وقت‌ها این پول هوشمند به سهم X رفته و گاهی هم به سمت سهم Y می‌رود. بعضی وقت‌ها این پول کلان، وارد یک سهم سیمانی ‌‌می‌شود. گاهی هم ممکن است وارد یک سهم فلزی یا یک سهم تولید لاستیک شود. در واقع این پول در بورس می‌چرخد و هر چند وقت یک بار، یک سهم یا یک گروهی را بالا می‌برد. بنابراین اگر شما تحلیل تکنیکال، تابلوخوانی و گرفتن رد پول هوشمند را بدانید، ‌می‌توانید از این نوساناتی که در بورس وجود دارد، سود خوبی به دست بیاورید.

نکات مهم در پیش بینی بازار بورس تهران

تمام تحلیل‌هایی که تا به حال انجام داده‌ایم بر اساس اطلاعاتی است که تا زمان نوشتن مقاله منتشر شده‌اند یعنی امکان دارد در روزها و هفته های آتی با اخبار جدید، این تحلیل‌ها تغییر کنند.

برای مثال اگر قیمت بنزین افزایش پیدا کند، تمام مفروضات تغییر خواهد کرد. این قضیه ممکن است در یک محل تورم ایجاد کرده و در یک بازار دیگر، رکود به وجود بیاورد.

بنابراین برای پیش بینی درست بازار بورس، باید اخبار جدید را به طور مرتب بررسی و تحلیل کرد.

اخباری مثل افزایش قیمت انرژی و احتمال حذف سوبسیدها در کارخانجاتی که معمولا سوبسید داشته‌اند، سودآوری آنها را تحت شعاع قرار می‌دهد.

علاوه بر همه اینها باید قوانین یک شبه‌ای که در ایران به وجود می‌آید را هم در نظر داشته باشید.

از نمونه این قوانین ‌می‌توان به منع صادرات فولاد در سال ۱۳۹۹ اشاره کرد.

بنابراین اگر شما قرار است سهام یک شرکت را بخرید باید این قسم خبرها را پیگیری کنید.

چطور اخبار مهم بورسی را پیگیری کرده و در بورس سرمایه گذاری کنیم؟

اگر تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال را یاد گرفته و مسائل اقتصاد کلان را متوجه ‌‌می‌شوید، با پیگیری اخبار و تحلیلِ خودتان می‌توانید عمل کنید اما اگر به این موضوعات تسلط نداشته و قصد مشاوره گرفتن دارید، این مقاله با اطلاعات امروز به شما کمک می‌کند ولی به خاطر این کشور، شرایط باثباتی ندارد و قوانین آن دائم در حال تغییر هستند، به یک مشاور اقتصادی نیاز خواهید داشت.

چطور اخبار مهم بورسی را پیگیری کرده و در بورس سرمایه گذاری کنیم؟

با توجه به شرایط به شدت متغیر در کشور ما خواندن یک مقاله در سال برای پیدا کردن بهترین مسیر سرمایه گذاری کافی نخواهد بود. لذا وجود یک مشاور اقتصادی که دائم در کنار شما باشد، به موفقیت شما کمک خواهد کرد. اطلاعات شما باید به صورت مداوم نسبت به تحولات اقتصادی کشور به روز شود.

از کجا سیگنال بورس بگیریم؟

مجموعه آموزش ساده بورس با یک تیم تحلیلی ۱۰ نفره با مدیریت و نظارت استاد هومن مقراضی در انجمن خبرگان سرمایه گذاری در ایران، بازار بورس ایران را در کنار سایر بازارها بررسی و تحلیل ‌‌می‌کنند. انجمن خبرگان هر هفته، یک ویدئو منتشر ‌‌می‌کند که در آن‌ها آخرین تحلیل‌های تیم انجمن بر اساس اتفاقاتی که رخ داده و اخباری که اعلام شده و قوانینی که تصویب شده است، وجود دارد.

بررسی این اخبار به این دلیل است که شما بدانید این اتفاقات قرار است در چه بخش‌هایی تاثیر بگذارند. به عبارت دیگر، این ویدئوهای تحلیلی به شما نشان می‌دهد که این اخبار باعث افزایش قیمت چه چیزهایی شده و یا منجر به کاهش قیمت چه چیزهایی خواهد شد.

سیگنال دهی بورس تهران در انجمن خبرگان:

در این انجمن:

بازار بورس و تک تک سهم‌ها مورد بررسی قرار می‌گیرند.
سیگنال نوسان گیری معرفی می‌شود.
سیگنال بنیادی معرفی می‌شود.
در کنار بازار بورس بازارهای ارز، طلا، خودرو و بازار ملک نیز رصد می‌شود.

در این مقاله به پیش بینی بورس تهران پرداخته و دانستیم که عوامل تاثیرگذار بر این بازار همچون نرخ دلار، قیمت کامودیتی‌ها، نحوه تنظیم لایحه بودجه دولت و درصد تحقق آن، تنش‌های منطقه‌ای، سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی و دولت باید به صورت روزانه و هفتگی رصد شده تا پیش بینی دقیقی از آینده بازار سرمایه در ایران به دست آید.

در پایان پیشنهاد می‌کنیم جهت آشنایی با نحوه سرمایه گذاری در بازارهای مالی از مقالات زیر استفاده کنید.

سوالات متداول

۱- چه عواملی بر بازار بورس تهران تاثیر ‌‌می‌گذارند؟

عوامل متفاوتی بر بازار بورس تاثیر ‌‌می‌گذارند که از مهمترینِ آن‌ها ‌می‌توان به قیمت کامودیتی‌ها، نرخ دلار و وضعیت اقتصاد کلان کشور اشاره کرد.

۲- چطور ‌می‌توان اخبار مرتبط با بورس را به صورت آپدیت شده بررسی و تحلیل کرد؟

برای بررسی مدوامِ اخبار و تحلیل قیمت‌ها بر اساس آن، ‌می‌توانید از ویدئوهای منتشر شده در انجمن خبرگان بورس تهران یا گزارشات رایگان کانال تلگرام مجموعه آموزش ساده بورس استفاده کنید.