استراتژی معاملاتی کانسلیم یا Canslim در دهه ۱۹۵۰ میلادی توسط ویلیام اونیل با استفاده از ترکیب تحلیل تکنیکال و فاندامنتال پایه‌گذاری شد. استراتژی کانسلیم، روشی برای انتخاب سهام رشدی با توجه به هفت ویژگی خاص است. هفت ویژگی‌ای که از ترکیب حروف ابتدای آنها واژه CAN SLIM به وجود آمده است.
در ادامه، روش تحلیل کانسلیم و نحوه به کارگیری آن جهت انتخاب سهام را آموزش خواهیم داد.
ویلیام اونیل (William O’Neil) سرمایه گذار آمریکایی و مبدع روش سرمایه گذاری کانسلیم در سال ۱۹۳۳ در اوکلاهاما به دنیا آمد. او که موسس روزنامه Investor's Business Daily (= رقیب اصلی وال استریت ژورنال) است در اواخر دهه ۵۰ میلادی، استراتژی CANSLIM را ابداع کرد. او که نویسنده‌ای قهار در زمینه بازار بورس نیز هست، چندین کتاب در این زمینه منتشر کرده است:
کتابِ کانسلیم ویلیام اونیل در واقع ترجمه کتاب «کسب سود در بازار سهام» است. اونیل در این کتاب به شرح نحوه استفاده از این استراتژی می‌پردازد.
دانلود کتابِ کانسلیم ویلیام اونیل
استراتژی کانسلیم در فاصله سالهای ۱۹۹۸ تا ۲۰۰۹ توسط انجمن سرمایه گذاران فردی آمریکا به عنوان بهترین استراتژی سرمایه گذاری انتخاب شد.
درآمدهای جاری فصلی شرکت و میزان رشد آنها اولین آیتمی است که در استراتژی کانسلیم بررسی می‌شود.
چطور اولین آیتم استراتژی کانسلیم در بورس ایران را بررسی کنیم؟
با تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی می‌توان مقدار EPS فصلی شرکتها را بررسی کرده و روند رو به رشد یا افول آنها را بررسی کرد. برای مثال، EPS نماد کیمیا (سهام شرکت صنعتی و معدنی کیمیای زنجان گستران) در سه ماهه نخست سال ۱۴۰۲ با رشد ۲۱ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل همراه بوده است. بنابراین اولین آیتم مربوط به استراتژی کانسلیم در آن وجود دارد اما آیا روند رشد EPS در سه ماهه‌ی گذشته نیز وجود داشته یا در سه ماه آینده که گزارشات شش ماهه منتشر می‌شوند، وجود خواهد داشت؟
درآمدهای سالانه شرکت، دومین آیتمی است که در استراتژی سرمایه گذاری کانسلیم بررسی می‌شود.
چطور دومین آیتم استراتژی کانسلیم در بورس ایران را بررسی کنیم؟
میزان رشد EPS سالانه شرکتها را نیز می‌توان با استفاده از تحلیل فاندامنتال به دست آورد. برای مثال سود سالانه سهام شکربن (شرکت کربن ایران) در پایان سال ۱۴۰۱ نسبت به سال قبل با رشد ۵۰ درصدی همراه بوده است اما اگر نگاهی به صورت‌های مالی سال قبل این نماد بیندازیم، متوجه خواهیم شد که مقدار EPS این نماد در سال ۱۴۰۰ با کاهش ۹۲ درصدی همراه بوده است. در این خصوص باید سایر فاکتورهای بنیادی نماد را بررسی کنیم تا متوجه علت کاهش سودآوری آن شویم.
وجود محصولات یا خدمات جدید در شرکتها نشان دهنده نوآوری و پتانسیل افزایش قیمت آنها در آینده است. به همین دلیل روش کانسلیم در بورس اهمیت خاصی برای این بخش قائل است. این اخبار معمولا منجر به رشد کوتاه مدت قیمت می‌شوند.
شاید این سوال برایتان پیش بیاد که این اخبار منجر به افزایش قیمت سهام شده و از ارزندگی سهام برای سرمایه گذاری می‌کاهند. ویلیام اونیل برخلاف سرمایه گذارانی همچون وارن بافت که معتقد به خرید سهام در قیمتی پایین‌تر از ارزش ذاتی آن هستند، بر این نکته تاکید می‌کند که می‌توان سهام را در قیمت بالا خرید و در قیمت بالاتر به فروش رساند. البته اونیل پیش از خرید، وضعیت بنیادی و پتانسیل رشد قیمت سهام شرکتها را بررسی می‌کند.
چطور سومین آیتم استراتژی کانسلیم در بورس ایران را بررسی کنیم؟
در بورس ایران، تغییر مثبت ناشی از افزایش قیمت دلار و افزایش نرخ‌های جهانی کامودیتی‌ها بر رشد قیمت سهام دلاری تاثیرگذار است. چنین تغییراتی نیز در این دسته از استراتژی کانسلیم جای می‌گیرند. علاوه بر این با مطالعه آخرین اخبار و گزارشات مربوط به شرکتها می‌توانید از وجود محصولات جدید یا تغییر قیمت فروش محصولات که فاکتوری بسیار مهم در تحلیل بنیادی به شمار می‌آید، مطلع شوید.
برای مثال با استفاده از آخرین اخبار نماد زگلدشت می‌توانید علاوه بر بررسی سودآوری شرکت، علت افزایش یا کاهش میزان فروش را که ممکن است در اثر تغییر قیمت شیر (محصول اصلی شرکت) صورت گرفته باشد، بررسی کنید.
عرضه و تقاضا یکی از مهمترین آیتم‌های استراتژی کانسلیم در بورس است. از این دیدگاه، حجم عرضه بایستی کاهش یابد تا تقاضای مازادی برای سهام ایجاد شود. به همین دلیل سهام های کانسلیمی معمولا از بین شرکتهایی که شناوری پایینی دارند، انتخاب می‌شوند. از طرف دیگر، سهام انتخابی بایستی به هنگام افزایش قیمت، حجم معاملات بالایی نیز داشته باشد.
چطور چهارمین آیتم استراتژی کانسلیم در بورس ایران را بررسی کنیم؟
شناوری پایین سهام در بورس ایران زمینه را برای فعالیت‌های سفته بازی فراهم کرده و ریسک معامله کردن در سهم‌های کوچک بازار را افزایش خواهد داد. بنابراین بهتر است با استفاده از دانش تابلوخوانی سهم‌های کوچک بازار را با شناوری متوسط انتخاب کنید. علاوه بر این، بایستی مدتی را به بررسی رفتار بازیگران سهم و همچنین بررسی نمودار قیمت آن اختصاص دهید تا از این موضوع مطمئن شوید که حجم معاملات در روندهای صعودی افزایش می‌یابد.
ویلیام اونیل، مبدع روش کانسلیم معتقد است که خرید سهام لیدر از یک صنعت پیشرو، احتمال موفقیت در سرمایه گذاری را بیشتر خواهد کرد. او معتقد است سهم‌های پیشرو، قبل از شروع حرکت صعودی در بازار رشد می‌کنند و قبل از شروع روند نزولی، دچار کاهش قیمت می‌شوند.
به نقل از وبسایت CFI سهام لیدر باید دارای مشخصه زیر باشد:
منظور از قدرت نسبی ۸۰٪ این است که عملکرد سالانه سهام نسبت به شاخص مورد نظر (مثلا شاخص کل بورس تهران) ۸۰ درصد بهتر بوده است.
چطور پنجمین آیتم استراتژی کانسلیم در بورس ایران را بررسی کنیم؟
این کار را می‌توانید به راحتی با مقایسه میزان بازدهی سهام و شاخص کل در یک سال اخیر انجام دهید. برای مثال قدرت نسبی نماد خزامیا در یک سال گذشته (آذر ۱۴۰۱ تا آذر ۱۴۰۲) حدود ۵۰٪ بوده است.
|
بازدهی نماد |
بازدهی شاخص کل |
|
%111.90 |
%53.97 |
اگر بخواهید عینا مطابق قوانین استراتژی کانسلیم رفتار کنید باید به دنبال نماد دیگری باشید.
حال بیابید قدرت نسبی نماد ثشاهد را در یک سال گذشته بررسی کنیم.
|
بازدهی نماد |
بازدهی شاخص کل |
|
%258.26 |
%53.97 |
نماد ثشاهد از این لحاظ به عنوان سهام لیدر شناسایی می‌شود اما نمی‌توان صرفا به علت بازدهی گذشته‌ی نماد اقدام به خرید آن کرد. بنابراین پیشنهاد می‌کنیم حتما از تحلیل بنیادی ثشاهد استفاده کنید.
خریداران نهادی یکی از مهمترین مواردی است که می‌تواند از طریق عرضه و تقاضا منجر به افزایش قیمت سهام شود. بنابراین پیش از انتخاب سهام، رفتار سهامداران حقوقی را زیر نظر بگیرید چون اگر سهمی تمام شرایط بالا را داشته باشد اما حامی قدرتمندی نداشته باشد که از آن حمایت کند، چندان رشد نخواهد کرد.
اونیل معتقد است که هر سهم بایستی حداقل ۳ تا ۱۰ پشتیبان نهادی داشته باشد و البته عملکرد آنها نیز بایستی مثبت باشد. اگر این سهامداران عمده به هنگام اولین کاهش قیمت در سمت فروشنده ظاهر شوند، عملکرد آنها نامطلوب تلقی می‌شود.
چطور ششمین آیتم استراتژی کانسلیم در بورس ایران را بررسی کنیم؟
با مراجعه به سایت TSETMC.COM نماد مورد نظر خود را جستجو کرده و از قسمت «سهامداران» حامیان نهادی سهم خود را مشاهده کنید.
تصویر بالا، سهامداران نهادی سهام شرکت سیمان خوزستان با نماد سخوز را نشان می‌دهد. همان طور که مشاهده می‌کنید تعداد سهامداران نهادی این شرکت ۱۳ تاست و از نظر این ویژگی استراتژی کانسلیم، مطلوب است اما قطعا همین یک فاکتور نمی‌تواند به پرسش «آیا سخوز را نگه دارم؟» پاسخ دهد. اگر قصد دارید از تحلیل بنیادی به روش کانسلیم استفاده کنید بایستی نماد سخوز را از لحاظ هر هفت فاکتور بررسی کنید.
برای مثال با استفاده از تحلیل بنیادی سخوز می‌توانید رشد EPS فصلی و درآمد سالانه سهم را به همراه اخبار تاثیرگذار بر قیمت سهام آن به دست بیاورید. به گزارش انجمن خبرگان، EPS نماد سخوز:
پس از بررسی EPS فصلی بایستی به سراغ سایر آیتم‌های این استراتژی بروید.
آخرین ویژگی روش کانسلیم ویلیام اونیل و مهمترین آن، شناسایی جهت بازار است. اونیل معتقد است اگر بهترین سهم‌ها را با توجه به شش معیار ابتدایی انتخاب کنید اما بازار در روند صعودی نباشد، به احتمال بسیار زیاد متضرر خواهید شد. بنابراین روند بازار را با زیر نظر گرفتن شاخص‌های بورس و به ویژه تحلیل شاخص کل بررسی کنید.
چطور هفتمین آیتم استراتژی کانسلیم در بورس ایران را بررسی کنیم؟
این قسمت کاملا مشابه با بورس‌های خارجی است و پاسخ آن در تحلیل تکنیکال نهفته است. با یادگیری انواع روش‌های شناسایی روند و مباحثی همچون شناسایی خطوط حمایت و مقاومت، می‌توانید جهت بازار را تشخیص داده و از ورود زود هنگام به بازار یا خروج دیر هنگام از آن خودداری کنید.
هر کدام از انواع استراتژی‌های انتخاب سهام مزیت‌ها و محدودیت‌های خاص خود را داشته و استراتژی کانسلیم نیز این موضوع مستثنی نیست.
|
مزایا |
معایب |
|
انتخاب سهام رشدی که سودآوری بالایی نیز در گذشته داشته است. |
صرفا در بازارهای صعودی و سهامی که پتانسیل رشد سریع دارند، مناسب است. |
|
وجود حامیان نهادی معتبر احتمال رشد قیمت سهم را بیشتر می‌کند. |
احتمال سقوط شدید قیمت این سهم‌ها با تغییر جهت بازار بسیار بالاست. |
|
پتانسیل رشد قیمت در آینده |
احتمال تغییر دیدگاه حامیان نهادی و فروش با حجم بالا که منجر به کاهش قیمت سهم می‌شود، وجود دارد. |
|
|
ریسک بسیار بالا |
هدف استراتژی کانسلیم در بورس، شناسایی سهام رشدی و پیشرو در هر صنعت است که پتانسیل رشد قیمت آنها پیش از شروع حرکت اصلی بازار وجود دارد. در این روش معاملاتی، شرکتهایی انتخاب می‌شوند که از نظر بنیادی قوی بوده اما در عین حال شناوری کم، تقاضای بالا و چندین سهامدار نهادی حمایت کننده دارند.
بهتر است در پایان به این نکته اشاره کنیم که استفاده از این روش در بورس ایران به علت انتخاب سهم‌های کوچک با ریسک بالایی همراه است. در صورت تمایل می‌توانید از سیگنال بورس تهران که بر مبنای استراتژی سرمایه گذاری ارزشی (خرید سهام بنیادی با قیمتی کمتر از ارزش واقعی سهم) شکل گرفته، استفاده کنید. این روش توسط سرمایه گذاران موفقی همچون وارن بافت استفاده شده و سودآوری آن در بازه‌های میان مدت و بلندمدت به اثبات رسیده است.
پیشنهاد می‌کنیم جهت آشنایی با سایر استراتژی‌های انتخاب سهام از مقالات زیر استفاده کنید.
کانسلیم یک نوع استراتژی سرمایه گذاری در بورس است که بر مبنای آن سهام رشدی که دارای عملکردی قوی است با استفاده از در نظر گرفتن ۷ فاکتور درآمدهای جاری شرکت، درآمدهای سالانه، محصولات جدید، عرضه و تقاضا، سهام پیشرو، حمایت‌های نمادی و جهت بازار انتخاب می‌شود.
لینک کوتاه این مقاله: https://amoozesh-boors.com/i/canslim
کد بازیابی به ایمیل و شماره موبایل ارسال شد
این کد حداکثر 5 دقیقه اعتبار دارد
