صندوق سرمایه گذاری مختلط یکی از انواع صندوق‌های سرمایه گذاری است که ترکیب دارایی آن از حداقل ۴۰٪ و حداکثر ۶۰٪ سهام، حداقل ۴۰٪ و حداکثر ۶۰٪ اوراق درآمد ثابت (اوراق مشارکت، سپرده بانکی، وجه نقد و ...) تشکیل شده است. از نظر تئوری، بازدهی و ریسک صندوق‌های مختلط بیشتر از صندوق‌های درآمد ثابت و کمتر از صندوق‌های سهامی است. صندوق‌های مختلط در دو نوع قابل معامله (ETF) و مشترک (یا صدور و ابطالی) در بازار سرمایه ایران وجود دارند. در ادامه، تمام جزئیات مربوط به صندوق‌های مختلط همچون میزان بازدهی، نحوه خرید، مزایا و معایب آنها را بررسی خواهیم کرد.
اسامی صندوق‌های مختلط قابل معامله در بورس (ETF) عبارتند از:
اسامی صندوق‌های مختلط مشترک یا صدور و ابطالی عبارتند از:
همان طور که در لیست‌های بالا مشاهده می‌کنید، صندوق نیکوکاری و صندوق تضمین اصل سرمایه به عنوان دو نوع صندوقی که زیرمجموعه صندوق مختلط هستند نیز آورده شده‌اند.
از نظر تئوری میزان بازدهی صندوق مختلط بیشتر از سپرده بانکی و صندوق درآمد ثابت و کمتر از صندوق سهامی است اما در عمل، فاکتورهایی همچون نحوه مدیریت صندوق، هزینه‌های صندوق و ... میتوانند در میزان سود و ریسک صندوقها موثر باشند.
به طور کلی، عدد دقیقی برای میزان بازدهی صندوق‌های مختلط وجود ندارد، با این حال می‌توان بازدهی گذشته آنها را به عنوان یکی از معیارهای سودآوری این صندوقها بررسی و با یکدیگر مقایسه کرد. در یک سال گذشته (منتهی به ۱۷ مرداد ۱۴۰۳) بیشترین بازدهی صندوق‌های مختلط مربوط به صندوق مختلط گارانتی با ۳۵.۸٪ سود بوده است.
متاسفانه میزان بازدهی یک ساله‌ی این صندوق کمتر از نرخ تورم در این یک سال بوده است. به همین دلیل، به سرمایه‌گذاران پیشنهاد می‌شود به جای آن در سایر دارایی مالی همچون طلا و سهام (در روندهای صعودی) استفاده کنند. طلا، یک دارایی ضد تورم است اما برای کسب بیشترین بازدهی از آن، باید با تکنیک‌ها و استراتژی‌های سرمایه گذاری در آن آشنا شوید. چه بسا افرادی هستند که با خرید طلا در زمان اشتباه، بازدهی بسیار اندک و حتی کمتر از نرخ تورم به دست می‌آورند. در این راستا، پیشنهاد می‌کنیم از دوره سرمایه گذاری هوشمندانه در طلا و سکه استفاده کنید تا نحوه کسب بیشترین بازدهی از طلا را فرا بگیرید.
در طرف مقابل، بازدهی «صندوق مختلط تجربه ایرانیان» در همین بازه زمانی، منفی ۱۲.۳۴٪ بوده است. بنابراین بازدهی تئوری صندوق‌های مختلط نباید مبنای محاسبات شما برای سرمایه گذاری قرار بگیرد.
تعداد اندکی از صندوق‌های سرمایه گذاری مختلط در ایران، دوره پرداخت سود دارند. بنابراین افرادی که تمایل دارند، ماهانه سود سرمایه گذاری در صندوق را دریافت کنند به سراغ این صندوقها می‌روند. در اغلب موارد، سود صندوق مختلط از طریق افزایش قیمت NAV صندوق (خالص ارزش دارایی هر واحد) قابل دریافت است. به عنوان مثال اگر فردی، امروز یک واحد از صندوق را به قیمت ۱۰۰۰ تومان خریداری کرده و شش ماه بعد که قیمت آن به ۱۱۰۰ تومان رسید، آن را به فروش برساند، ۱۰٪ بازدهی کسب کرده است. با این وجود، برخی صندوقها علاوه بر افزایش NAV، بخشی از سود صندوق را به صورت نقدی تقسیم می‌کنند.
هر کدام از صندوق‌های سرمایه گذاری، مبنای محاسبات خاصی برای تعیین میزان سود پرداختی به سرمایه‌گذاران دارند که از طریق امیدنامه آنها اطلاع‌رسانی می‌شود. لازم است در اینجا به این نکته مهم اشاره کنیم که پرداخت سود دوره‌ای مزیتی برای سرمایه گذاری در صندوق مختلط نیست، چون اگر بازدهی صندوق (رشد NAV آن) در طول زمان کم باشد، میزان سود دوره‌ای پرداختی نیز بسیار اندک خواهد بود. در ادامه لیست صندوق‌های مختلط ای که دارای دوره تقسیم سود هستند، آورده شده است:
|
نام صندوق مختلط |
دوره تقسیم سود |
|
تعالی دانش مالی اسلامی (صدور و ابطالی) |
۱۲ ماهه |
|
ارمغان یکم ملل (صدور و ابطالی) |
۱۲ ماهه |
|
نیکوکاری میراث ماندگار پاسارگاد (صدور و ابطالی) |
۶ ماهه |
|
مشترک کوثر (صدور و ابطالی) |
۶ ماهه |
|
یکم نیکوکاری آگاه (صدور و ابطالی) |
۳ ماهه |
|
نیکوکاری ایتام برکت (صدور و ابطالی) |
۱ ماهه |
از نظر تئوری، ریسک صندوق مختلط کمتر از صندوق سهامی و بیشتر از صندوق درآمد ثابت است. با این حال، ریسک سرمایه گذاری در صندوق مختلط در عمل ممکن است آن قدر زیاد شود که بازدهی منفی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند. از جمله ریسک‌های سرمایه گذاری در صندوق مختلط می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
برای انتخاب بهترین صندوق مختلط می‌توان فاکتورهای زیر را بررسی کرد:
بازدهی گذشته یک صندوق، معیار کاملی برای بازدهی آن در آینده نیست با این حال، می‌توان با استفاده از این فاکتور، صندوقها را با یکدیگر مقایسه کرد. بررسی ما در یک سال گذشته نشان می‌دهد که هیچ کدام از صندوق‌های مختلط نتواسته‌اند، بازدهی بیشتر از نرخ تورم به دست بیاورند. به همین دلیل از دیدگاه سرمایه گذاری، نمی‌توان هیچ کدام را به عنوان بهترین صندوق مختلط معرفی کرد.
علاوه بر این، برای انتخاب بهترین صندوق مختلط می‌توانید با استفاده از تحلیل بنیادی، پرتفوی سرمایه‌گذاری، گزارشات و صورت‌های مالی صندوقها در سایت کدال را با یکدیگر مقایسه کنید.
۱- مزایای صندوق مختلط
۲- معایب صندوق مختلط
صندوق‌های مختلط در دو نوع قابل معامله در بورس و صدور و ابطالی وجود دارند.
برای خرید صندوق‌های مختلط قابل معامله در بورس:
برای خرید صندوق‌های مختلط از نوع صدور و ابطالی:
از نظر تئوری، افرادی که سطح ریسک‌پذیری آنها متوسط است و علاقه‌ای به سرمایه گذاری مستقیم در بازار بورس را ندارند، میتوانند از صندوق سرمایه گذاری مختلط استفاده کنند. با این حال، به دلیل بازدهی کم این صندوقها در گذشته و احتمال اندک سودآوری آنها در آینده، سرمایه گذاری در آنها پیشنهاد نمی‌شود. سرمایه گذاری در طلا، گزینه مطلوب‌تری برای این دسته از افراد خواهد بود
در این قسمت به بررسی نحوه سرمایه گذاری در صندوق‌های مختلط پرداخته و با مزایا و معایب آن آشنا شدیم. مهمترین ویژگی مثبت این صندوقها احتمال زیان کمتر در دوران رکود یا روندهای نزولی در بازار بورس بوده و مهمترین ویژگی منفی آنها، بازدهی اندک (کمتر از نرخ تورم) و در مواردی زیان آنها در یک سال گذشته بوده است.
جهت آشنایی با سایر صندوق های سرمایه گذاری از مقالات زیر استفاده کنید.
صندوق سرمایه گذاری مختلط، با ترکیب دارایی سهام و اوراق درآمد ثابت، یکی از انواع صندوق‌های سرمایه گذاری در بورس است که به دو شکل ETF و صدور و ابطالی وجود دارد. از نظر تئوری، میزان ریسک و بازدهی صندوق مختلط در حد متوسط (بین صندوق سهامی و صندوق اوراق درآمد ثابت) قرار دارد.
کارگزاری مفید دو صندوق مختلط دارد؛ صندوق مختلط ممتاز (توسعه ممتاز مفید) و صندوق مختلط تضمین (تضمین اصل سرمایه مفید) که هر دو از نوع صدور و ابطالی هستند.
کارگزاری آگاه یک صندوق مختلط با نام «صندوق یکم نیکوکاری آگاه» دارد که از نوع صدور و ابطالی است.
بازدهی صندوق مختلط کاریزما در یک سال گذشته (منتهی به ۱۷ مرداد ۱۴۰۳) معادل ۸.۸۸٪ بوده است.
بله. مدیر صندوق مختلط می‌تواند در روندهای صعودی بورس، سهام بیشتر و اوراق درآمد ثابت کمتری خریداری کرده تا سود صندوق بیشتر شود. در روندهای نزولی بورس نیز، مدیر صندوق این گزینه را در اختیار دارد که سهام کمتر و اوراق درآمد بیشتری خریداری کند تا زیان صندوق کمتر شود.
کد بازیابی به ایمیل و شماره موبایل ارسال شد
این کد حداکثر 5 دقیقه اعتبار دارد
