فخاس | جدیدترین تحلیل و سیگنال مجتمع فولاد خراسان

قیمت در حال حاضر بین محدوده حمایتی و مقاومتی در حال نوسان میباشد در صورت ادامه دار شدن فشار تقاضا و شکستن محدوده مقاومتی استاتیک و تثبیت بالای آن حرکت قیمت تا 28000 ریال دور از ذهن نخواهد بود و در صورتی که سهم وارد فاز اصلاحی شود  و کف حمایتی از دست برود حمایتی بعدی سهم 17000 ریال در نظر گرفته خواهد شد که در این صورت حد ضرر دوستان کوتاه مدتی فعال خواهد شد.

 (88%) درصد از درآمد شرکت درین ماه مربوط به فروش داخلی و (12%) درصد آن مربوط به کل صادرات شرکت است. درآمد شرکت در این دوره نسبت به ماه قبل 40% کاهش و نسبت به میانگین ماه های قبل 13% کاهش داشته است. شرکت نسبت به دوره 1 مشابه سال قبل 16% کاهش درآمد داشته است.

مقدار فروش کل محصولات شرکت در این ماه حدودا 40 درصد کاهش یافت. نرخ فروش داخلی محصولات سبک ساختمانی شرکت در این ماه برابر با 14.2 میلیون تومان در هر تن گزارش شده است که رشد 2 درصدی نسبت به ماه بهمن نشان می دهد.

 (61%) درصد از درآمد شرکت درین ماه مربوط به فروش داخلی و (39%) درصد آن مربوط به کل صادرات شرکت است. درآمد شرکت در این دوره نسبت به ماه قبل 70% افزایش و نسبت به میانگین ماه های قبل 52% افزایش داشته است. شرکت نسبت به دوره 1 مشابه سال قبل 115% افزایش درآمد داشته است.فخاس حدود 56 هزار تن در دی فروخته بود که این مقدار در بهمن با رشد 65 درصدی به حدود 92 هزار تن رسیده است. نرخ فروش محصولات تغییر چندانی نسبت به ماه گذشته نداشته است.

 (98%) درصداز درآمد شرکت درین ماه مربوط به فروش داخلی و (2%) درصد آن مربوط به کل صادرات شرکت است. درآمد شرکت در این دوره نسبت به ماه قبل 1% کاهش و نسبت به میانگین ماه های قبل 12% کاهش داشته است. شرکت نسبت به دوره 1 ماهه مشابه سال قبل 6% کاهش درآمد داشته است.مقدار فروش محصولات شرکت در این ماه نسبت به ماه آذر 5 درصد افزایش یافته است.  نرخ فروش محصولات سبک ساختمانی با افت 4 درصدی و شمش با افت 8 درصدی نسبت به ماه آذر به ترتیب برابر با 14 و 12.5 میلیون تومان در هر تن گزارش شده است.

فروش شرکت: 7713 میلیارد تومان که نسبت به دوره مشابه گذشته  56% افزایش   یافته است.
سود ناخالـص: 2615 میلیارد تومان که نسبت به دوره مشابه گذشته  34% افزایش   یافته است.
سود عملیاتی: 2739 میلیارد تومان که نسبت به دوره مشابه گذشتـه  38% افزایش   یافته است.
سود خالــص: 2352 میلیارد تومان که نسبت به دوره مشابه گذشتـه  31% افزایش   یافته است.
حاشیه سود خالص: 30% که نسبــــت به دوره مشـــــابه گذشتـــه  6% کاهــش   مانده است.

دلایل تغییرات:

1. افزایش ۵۶ درصدی درآمد های حاصل از فروش محصولات که عمدتا ناشی از افزایش میانگین نرخ فروش محصولات به میزان ۳۴ درصد و افزایش حجم فروش محصولات به میزان ۲۲ درصد ( به ویژه افزایش حجم فروش صادراتی ) بوده است.
2. افزایش ۷۱ درصد بهای تمام شده کالای فروش رفته که عمدتا به دلیل افزایش هزینه مواد مصرفی شامل کنسانتره، گندله و برخی مواد افزودنی به دلیل افزایش میانگین قیمت شمش فولاد خوزستان و نیز افزایش هزینه برق و گاز مصرفی به دلیل افزایش قیمت حامل های انرژی از ابتدای سال ۱۴۰۰ بوده است.
3.  افزایش ۱۲۰ درصدی سایر درآمدهای عملیاتی و غیر عملیاتی نسبت به مدت مشابه سال قبل که عمدتا ناشی از افزایش حجم و نرخ فروش ضایعات تولیدی و افزایش سود سپره بانکی بوده است.

گردش وجوه نقد مهم شرکت:

• پرداخت 106 میلیارد تومان  تومان بابت خرید دارایی ثابت مشهود
• پرداخت 1033 میلیارد تومان  تومان بابت تحصیل سرمایه گذاری کوتاه مدت
• پرداخت 158 میلیارد تومان  تومان بابت تحصیل سرمایه گذاری بلند مدت
• دریافت 1320 میلیارد تومان تسهیلات
• پرداخت 646 میلیارد تومان بابت تسهیلات و سود آن  

 پیش بینی های شرکت در خصوص تولید و فروش محصولات:

•  شرکت در خصوص فروش 3 ماهه آخر سال 1400 مبلغ 3356 میلیارد تومان پیش بینی فروش داشته است که در مقایسه با فروش 3 ماهه سوم سال 1400 رشد 38 درصدی فروش در نظر گرفته شده است.
• لازم به ذکر است که شرکت در پایان 3 ماهه سوم نتوانست بیشتر از 32 درصد از پیش بینی فروش 6 ماهه دوم خود را پوشش دهد .

پیش بینی شرکت از تغییرات نرخ فروش محصولات:

• نرخ فروش میلگرد و شمش داخلی برای سه ماهه منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۰ با توجه به آخرین نرخهای بازار و نرخ فروش میلگرد و شمش صادراتی با توجه به آخرین نرخهای فروش در سال جاری پیش بینی شده است . نرخ تسعیر ارز برای فروشهای صادراتی سه ماهه منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۰ هر دلار ۲۳۶،۰۰۰ ریال در نظر گرفته شده است . .

پیش بینی شرکت از تغییرات عوامل بهای تمام شده محصولات:

• قیمت مواد اولیه مصرفی با توجه به میانگین قیمت شمش و اسلب شرکت فولاد خوزستان و نیز کشف قیمت در بورس کالا تغییر می نماید. پیش بینی می شود سایر هزینه های تولید در سه ماهه ماهه منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۰ تغییر با اهمیتی نداشته باشد.

پیش بینی شرکت از تغییرات نرخ خرید مواد اولیه:

• مواد اولیه شرکت عمدتا از داخل تامین می گردد. کنسانتره سنگ آهن و گندله به عنوان مهمترین مواد اولیه شرکت بر مبنای میانگین قیمت شمش برآورد گردیده است . سایر مواد اولیه بر مبنای آخرین قیمتهای آذرماه سال جاری پیش بینی شده است

سایر برنامه های با اهمیت شرکت:

• پیشرفت طرح توسعه ای "احداث واحد تغليظ سنگ آهن به ظرفيت 2/5 ميليون تن" با ارزش براوردی 72 میلیون یورو و حدود 600 میلیارد تومان با هدف افزایش ظرفیت تولید کارخانه که تاریخ بهره برداری از این طرح حدود اوایل آذر ماه 1402 پیش بینی گردیده است.
• شرکت برای 3 ماهه آخر سال مبلغ 2589 ریال را به عنوان سود هر سهم خود پیش بینی کرده است که حاصل در نظر گرفتن  پیش بینی نرخ تسعیر 23600 تومان ارز و همچنین نرخ 560 دلاری  و 560 دلاری شمش  و میلگرد صادراتی می باشد.
• لازم به ذکر است که با این میزان سود سازی p/e فوروارد سهم 8.1 در نظر گرفته خواهد شد که در مقایسه با p/e الان سهم 3 درصد کاهش پیدا خواهد کرد.

شرکت فولاد خراسان در دی ماه تقریبا همانند ماه آذر 750 میلیارد تومان درآمد عملیاتی کسب کرد.  (98%) درصد از درآمد شرکت درین ماه مربوط به فروش داخلی و (2%) درصد آن مربوط به کل صادرات شرکت است.
درآمد شرکت در این دوره نسبت به ماه قبل 1% کاهش و نسبت به میانگین ماه های قبل 12% کاهش داشته است.
شرکت نسبت به دوره 1 ماهه مشابه سال قبل 6% کاهش درآمد داشته است.

 مقدار فروش محصولات شرکت در این ماه نسبت به ماه آذر 5 درصد افزایش یافته است.
 نرخ فروش محصولات سبک ساختمانی با افت 4 درصدی و شمش با افت 8 درصدی نسبت به ماه آذر به ترتیب برابر با 14 و 12.5 میلیون تومان در هر تن گزارش شده است.

 فخاس از ابتدای سال مجموعا 8460 میلیارد تومان درآمد عملیاتی کسب کرده است که از این حیث رشد 50 درصدی نسبت به دوره مشابه سال گذشته نشان می دهد.

در خصوص کاهش تولید و فروش آذر ماه نسبت به ماه قبل به استحضار می رساند که کاهش تولید ناحیه احیاء ( آهن اسفنجی و بریکت) ناشی از افت فشار گاز و شرایط شبکه گاز  استان و اعمال محدودیت مصرف برای این شرکت بوده و با توجه به زنجیره تولید ، کاهش تولید آهن اسفنجی نیز موجب کاهش تولید شمش در آذرماه نسبت به ماه قبل گردیده و متعاقبا کاهش فروش شمش و آهن اسفنجی را موجب گردیده است.
 قابل ذکر است که تولید در سطح ظرفیت کامل در سه ماهه چهارم سال جاری بستگی به برودت هوا و شرایط تامین گاز و برق دارد. کاهش میزان صادرات محصولات سبک ساختمانی نسبت به ماه قبل ناشی از شرایط حاکم برکشورهای همسایه به خصوص افغانستان می باشد.

با عنایت به شرایط موجود پیش بینی تولید و فروش در بودجه اعلام شده، با توجه به عملکرد نه ماهه اول و نیز پیش بینی اعمال محدودیتهای گاز و برق در دست بررسی و بازنگری می باشد .